Spisu treści:
- Wartość pieniądza w czasie
- Compounding Into the Future
- Dyskontowanie do wartości bieżącej
- Aplikacje
- Wzory
Dyskontowanie i łączenie to dwie strony tego samego medalu. Oba są używane do dostosowania wartości pieniądza w czasie. Po prostu działają w różnych kierunkach: używasz dyskontowania, aby wyrazić wartość przyszłej sumy pieniędzy w dzisiejszych dolarach, i używasz kompilacji, aby znaleźć wartość bieżącej sumy pieniędzy w przyszłych dolarach.
Wartość pieniądza w czasie
Łączenie i dyskontowanie są integralną częścią ekonomicznej koncepcji „wartości pieniądza w czasie”. Jest to idea, że suma pieniędzy w obecnym czasie ma większą wartość ekonomiczną niż równa suma pieniędzy w pewnym momencie w przyszłości. Mówiąc prościej: dziś dolar jest wart więcej niż jeden dolar jutro. Powiedzmy, że masz wybór między otrzymaniem 100 $ teraz lub 100 $ w ciągu jednego roku. Jeśli teraz weźmiesz 100 $, możesz je zainwestować. Nawet jeśli umieścisz to na koncie, które zarabia zaledwie 1 procent rocznego oprocentowania, od teraz będziesz mieć 101 dolarów rocznie, w porównaniu z zaledwie 100 dolarów, jeśli będziesz czekał na pieniądze. 100 dolarów jest więc warte więcej, jeśli weźmiesz je dziś.
Compounding Into the Future
Łączenie pozwala na projekcję wartości danej kwoty w przyszłości. Powiedzmy, że masz 100 $ i chcesz wiedzieć, co będzie warte za rok. Łączenie wymaga założenia o rodzaju zwrotu, który możesz zarobić na swoich pieniądzach, jeśli go zainwestujesz. Załóżmy, że możesz zarobić średnio cztery procent rocznego zwrotu. Dlatego w ciągu jednego roku prognozujesz, że będziesz miał 104 $ lub 100 $ pomnożone przez 1,04. Po kolejnym roku otrzymasz 108,16 $ lub 104 razy 1,04. Dzięki mieszaniu zyski każdego roku stają się częścią przyszłorocznego kapitału, co pozwala szybciej rosnąć pieniądze.
Dyskontowanie do wartości bieżącej
Dyskontowanie jest przeciwieństwem łączenia. Bierzesz pewną sumę pieniędzy z punktu w przyszłości i przekładasz ją na jej wartość w dzisiejszych dolarach - co zwykle będzie mniejsze. Kontynuując poprzedni przykład, powiedzmy, że zakładamy roczny zwrot w wysokości czterech procent. Gdyby dziś zainwestować 96,15 USD w czteroprocentowy zwrot roczny, otrzymalibyśmy dokładnie 100 USD rocznie. W związku z tym 100 $ rocznie od teraz jest naprawdę warte zaledwie 96,15 $ dzisiaj. Nazywa się to dyskontowaniem do wartości bieżącej.
Aplikacje
Specjaliści ds. Finansów cały czas wykorzystują składanie i dyskontowanie do oceny inwestycji. Ponieważ pieniądze zmieniają swoją wartość w czasie, musisz wyrazić wszystkie wartości gotówkowe w „tych samych” dolarach, aby móc je porównać. Powiedzmy, że rozważasz projekt, który będzie wymagał 100 000 $ kosztów początkowych i dostarczy 25 000 $ przychodów rocznie przez następne cztery lata. Kiedy zdyskontujesz przyszły dochód do wartości bieżącej, będzie on wynosił mniej niż 100 000 USD, więc projekt jest przegrany. Podobnie projekt, który przynosi dochód w wysokości 100 000 USD teraz, ale będzie wymagał wpłaty w wysokości 100 000 USD w ciągu pięciu lat, jest zarabiającym pieniądze, ponieważ płatność z góry zwiększy się do ponad 100 000 USD w kolejnych latach.
Wzory
Formuły dyskontowania i łączenia są dość podstawowe. W tych formułach „CF” oznacza przepływ gotówki lub przeliczaną kwotę; „n” to liczba lat, przez które przeliczasz kwotę; a „r” to zakładana średnia roczna stopa zwrotu.
Aby zdyskontować przyszłe przepływy pieniężne do wartości bieżącej (PV): PV = CF / (1 + r) ^ n
Aby określić przyszłą wartość (FV) przepływów pieniężnych po złożeniu: FV = CF * (1 + r) ^ n
Związek między dyskontowaniem a łączeniem jest oczywisty na podstawie podobieństwa formuł. Kiedy dyskontujesz, ty podzielić przepływ gotówki przez współczynnik „(1 + r) ^ n”, który zmniejsza się bieżąca wartość przepływów pieniężnych. Kiedy mieszasz, ty zwielokrotniać przepływ środków pieniężnych przez ten sam czynnik, który wzrasta przyszła wartość przepływów pieniężnych.