Spisu treści:
Z biegiem czasu inflacja traci moc nabywczą pieniądza. Jest to duży problem dla inwestora, który może mieć pieniądze związane z obligacjami przez lata. Premia inflacyjna to zysk wymagany do skompensowania oczekiwanej stopy inflacji. Możesz obliczyć szacunkową premię inflacyjną na podstawie rynkowych stóp procentowych. Premie za inflację mierzą jedynie oczekiwania inflacyjne. Nie ma pewności co do rzeczywistych przyszłych stóp procentowych, zwłaszcza na kilka lat przed nami.
Oddzielanie elementów plonu
Dochód, który opłaca obligacja, może być postrzegany jako połączenie trzech elementów: stopy zwrotu wolnej od ryzyka, premii inflacyjnej i premii za ryzyko kredytowe. Obliczanie premii inflacyjnej jest kwestią oddzielenia tego elementu od pozostałych. Zacznij od sprawdzenia aktualnych stawek obligacji skarbowych i papierów skarbowych zabezpieczonych przed inflacją o tym samym terminie zapadalności. Inwestorzy wykorzystują dochody tych rządowych papierów wartościowych do obliczania premii inflacyjnych, ponieważ nie mają one praktycznie żadnego ryzyka kredytowego, więc wystarczy oddzielić stopę zwrotu wolną od ryzyka od premii inflacyjnej. Kwota główna obligacji TIPS jest korygowana o inflację, więc zysk reprezentuje jedynie stopę zwrotu wolną od ryzyka. Odjąć zysk z TIPS od dochodu z obligacji skarbowej, aby znaleźć premię inflacyjną. Na przykład, jeśli obligacja TIPS płaci 2,5 procent, a obligacja skarbowa płaci 5,5 procent, premia inflacyjna wynosi 3 procent.