Wady zabezpieczenia rynku pieniężnego

Zabezpieczenia rynku pieniężnego odnoszą się do strategii wykorzystywanych do blokowania poszczególnych zmiennych związanych z walutami i ekwiwalentami środków pieniężnych. Pomimo ich projektu zarządzania zmiennością, wszystkie ruchy finansowe niosą ze sobą wady i ryzyko. Złożoność, praktyki ujawniania informacji i brak elastyczności kategoryzują niektóre braki technik hedgingowych. Oczywiście koszty stosowania strategii zabezpieczających i niemożność uczestnictwa w korzystnych tendencjach na rynkach finansowych mogą negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.

Zabezpieczenia rynku pieniężnego mają wyjątkowe ryzyko i wady.

Złożoność

Strategia zabezpieczania jest zazwyczaj źle rozumiana przez wszystkich, z wyjątkiem najbardziej doświadczonych osób. Kontrakty futures, forwardy, opcje i swapy są najczęściej stosowanymi zabezpieczeniami rynku pieniężnego. Ponadto inżynieria finansowa i wielcy inwestorzy nadal wprowadzają „egzotyczne” produkty, które zwiększają zamieszanie. Instytucje często mają trudności z wyborem odpowiedniego produktu do odpowiedniej sytuacji.

Zmienność

Zabezpieczenia są zazwyczaj związane z instrumentami pochodnymi, których wyceny wynikają z innych aktywów. Ta dodatkowa warstwa wyceny, którą należy skorygować zgodnie z ogólną mechaniką danego zabezpieczenia, sprawia, że ​​wycena tych strategii jest podatna na dzikie wahania. Zmienność zwiększa się jeszcze bardziej, gdy umowa zbliża się do daty realizacji. Na samym końcu inwestorzy zdają sobie sprawę z faktu, że niewykorzystane opcje wygasają bezwartościowe.

Ujawnienie

Ujawnienie lub jego brak jest zawsze problemem z instrumentami pochodnymi. Oczywiście, instrumenty pochodne można często handlować, a menedżerowie finansowi często nie wiedzą, kto co posiada. Kontrakty zawierają kontrahentów, którzy muszą naprawić umowę o dostarczenie aktywów w określonym terminie. Kiedy inwestorzy uważają, że dana instytucja jest słaba, zaczynają przypadkowo likwidować. Dzieje się tak, ponieważ wpływ awarii jest często nieznany.

Ze względu na zmienność przedsiębiorstwa i branża księgowa nie zgadzają się, jak przedstawiać pozycje zabezpieczające na sprawozdaniach finansowych. Oznakowanie na rynku może wykazywać straty, nawet jeśli firma nie ma zamiaru sprzedawać kontraktu ze stratą. Akcjonariusze mogą potrzebować szczegółowej wiedzy na temat praktyk księgowych, aby posortować prezentację instrumentów pochodnych w raportach rocznych.

Praktyki w zakresie ujawniania informacji są dodatkowo mylone z myślą, że dużym inwestorom nie wydaje się, aby otwarcie telegrafowali każdą transakcję. Rynki są bardzo konkurencyjne, a dostęp do instytucjonalnych wzorców handlowych zmniejsza ich szanse na rentowność.

Nieelastyczność

Podstawowe zabezpieczenia walutowe są w jakiś sposób nieelastyczne. Kontrakty terminowe, które handlują na zorganizowanych rynkach, są płynne, ale nie pozwalają na dostosowanie. Kontrakty terminowe są dostosowywane między dwie strony, ale nie są płynne. Kontrakty terminowe i transakcje terminowe są zobowiązane przez inwestorów do dostarczania i przyjmowania płatności lub aktywów po ustalonej cenie i dacie.

Opcje są wykonywane według uznania posiadacza. Ponownie, niewykorzystane opcje wygasają jako bezwartościowe instrumenty.

Koszty rzeczywiste i możliwości

Inwestorzy muszą przekazywać płatności w celu zakupu instrumentów pochodnych i zestawiać strategie zabezpieczające. Na przykład płatności za opcje zakupu określane są jako premie. Płatności te stają się stratami, gdy opcje nie są wykonywane.

Koszty alternatywne dotyczą rezygnacji z zysków z innej transakcji. Koszty alternatywne są bardziej związane z kontraktami terminowymi i kontraktami terminowymi, które wymuszają wykonanie. Możesz nie być w stanie uczestniczyć w korzystnych wydarzeniach związanych z konkretnym aktywem, ponieważ kurs wymiany został już uzgodniony.