Spisu treści:
Koncepcja rozliczeń handlowych ma istotne konsekwencje dla inwestorów i podmiotów gospodarczych. Kiedy inwestor kupuje lub sprzedaje papier wartościowy, transakcja nie jest zakończona, dopóki nie zostanie uregulowana.
Identyfikacja
Obrót papierami wartościowymi nie jest zakończony - ani rozliczony - dopóki zabezpieczenie nie zostanie dostarczone nabywcy i gotówka nie zostanie dostarczona do sprzedawcy. Chociaż transakcja handlu odbywa się niemal natychmiast w handlu elektronicznym, proces rozliczenia nie następuje w tym samym czasie, co handel.
Ramy czasowe
Czas na rozliczenie transakcji jest podyktowany przez agencję regulacyjną rządzącą danym rynkiem. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd - SEC - dyktuje rozliczenie trzech dni roboczych dla akcji, obligacji i funduszy inwestycyjnych w obrocie maklerskim. Jest to często opisywane jako rozliczenie „T + 3”. Fundusze wzajemne bezpośrednio z towarzystwami funduszy, obligacjami rządowymi i opcjami rozliczają „T + 1”.
Ruchomości
Rozliczenie handlowe „T + 3” daje inwestorowi, aż do trzeciego dnia roboczego po transakcji, zapewnienie gotówki swojemu brokerowi w celu dostarczenia zapasu, jeśli jest on w formie certyfikatu. Rozliczenie handlowe oznacza również, że inwestor nie może uzyskać gotówki za sprzedaną inwestycję do trzech dni po wprowadzeniu transakcji.
Rozważania
Rozliczenie handlowe „T + 3” jest również powodem, dla którego akcje idą bez dywidendy dwa dni robocze przed datą rejestracji. Inwestor, który kupi akcje na dwa dni przed datą rejestracji, nie będzie właścicielem rekordu w tym dniu i nie będzie uprawniony do otrzymania dywidendy.