Spisu treści:
Fundusze specjalizujące się w obligacjach komunalnych lub monachijskich osiągały dobre wyniki historyczne w porównaniu z innymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie, takimi jak bony skarbowe. Oceniając fundusze obligacji, inwestorzy powinni przyjrzeć się kilku czynnikom, aby zdecydować, co najlepiej pasuje do ich portfela i filozofii inwestycyjnej. Najlepsze wolne od podatku miejskie fundusze obligacji powinny oferować rozsądne opłaty za zarządzanie i wydatki porównywalne z podobnymi produktami.
Obowiązek i przychody
Niektórzy inwestorzy obligacji uważają, że zobowiązania ogólne (GO) są bezpieczniejsze niż obligacje przychodowe, ponieważ GO są zabezpieczone pełną mocą podatkową i wiarygodnością kredytową emitującego je podmiotu rządowego. Z drugiej strony obligacje skarbowe zależą od powodzenia projektów specjalnych. Na przykład gmina może emitować obligacje w celu sfinansowania modernizacji w lokalnych zakładach wodociągowych, a koszty są przekazywane konsumentom za pośrednictwem miesięcznych rachunków za media. Wzrost dochodów mógłby być następnie przeznaczony na spłatę obligacji.
Oceny i rankingi
Oceny firmy inwestycyjnej Morningstar Inc. są standardem w branży, który inwestorzy poszukują wskazówek przy analizie obligacji. Fundusze są oceniane pod kątem ogólnego zwrotu i ryzyka w oparciu o wcześniejsze wyniki. Wpływ opłat i wydatków na zwroty jest również uwzględniany przed przypisaniem ratingów. Tak więc, jednym z czynników branych pod uwagę przez inwestorów przy wyborze najlepszych funduszy są ratingi funduszu jako całości i ratingi poszczególnych obligacji w ramach funduszu.
Ryzyko i nagroda
Podczas gdy rankingi mogą zwiększyć przejrzystość zadania oceny najlepszych funduszy, możliwe jest, że fundusz o niższej pozycji może być jednym z najlepszych dostępnych pod względem zysków. Fundusze obligacji o wysokiej rentowności mają tendencję do inwestowania w bardziej ryzykowne obligacje.Z powodu tej tendencji wyższa nagroda jest oferowana jako zachęta do skłonienia inwestorów do zaakceptowania zwiększonego ryzyka. Ponadto fundusze obligacji inwestujące w dłuższe papiery wartościowe charakteryzują się wyższym poziomem ryzyka stopy procentowej. Obligacje komunalne wolne od podatku będą zatem zapewniać sprawiedliwy zwrot z tytułu ryzyka.
Poprzednie zwroty
Ponadto najlepsze wolne od podatku obligacje komunalne nie zawsze są najstarsze. Aby jednak uniknąć początkowo wysokich zysków, a następnie nie udać się, inwestorzy mogą przyjrzeć się historycznym zwrotom. Te, które istniały wystarczająco długo, aby zapewnić znaczące osiągnięcia, takie jak zwroty 3-, 5- i 10-letnie, dają inwestorom wyobrażenie o poziomie stabilności przy mierzeniu wyników w czasie z punktem odniesienia, takim jak bony skarbowe USA.
Zachęty podatkowe
Jeśli celem jest unikanie państwowych podatków dochodowych, opłacalną opcją mogą być państwowe fundusze obligacji komunalnych. Niektóre państwa nie wymagają od mieszkańców płacenia podatku dochodowego od obligacji emitowanych w państwie zamieszkania podatnika. Należy pamiętać, że lokalny klimat polityczny, ustawodawstwo państwowe i siła finansowa emitenta mogą wpływać na funkcjonowanie jednokanałowych funduszy obligacji komunalnych.