Spisu treści:
Struktura kapitałowa spółki obejmuje wszystkie źródła pieniędzy, które otrzymuje od inwestorów. Struktura obejmuje akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, obligacje, banknoty i inne pozycje. Inwestorzy otrzymują sprawozdania finansowe firmy dopiero po ich zwolnieniu, ale menedżerowie są świadomi sytuacji finansowej firmy przez cały czas. Decyzje finansowe menedżerów zapewniają inwestorom efekt sygnalizacyjny, co sugeruje, czy menedżerowie uważają, że papiery wartościowe firmy są dobre.
Sprzedaż akcji
Menedżerowie będą sprzedawać akcje, jeśli uznają, że przyniesie to zysk firmie. Kiedy akcje spółki sprzedają się po wysokiej cenie, a menedżerowie uważają, że akcje są zawyżone, są skłonni zaoferować więcej akcji. Jeśli akcje spółki po niższej cenie niż sądzą menadżerowie, menedżerowie nie będą sprzedawać akcji i mogą nawet nakłonić firmę do odkupienia akcji.
Sprzedaż obligacji
Firma wyemituje obligacje, jeśli będzie w stanie zapłacić niskie oprocentowanie obligacji. Sprzedaż obligacji po wyższej stopie procentowej niż oferta innych firm sugeruje, że żaden inwestor nie kupiłby obligacji po niższej stopie procentowej i że żaden inwestor nie byłby zainteresowany kupnem akcji spółki. Oferta sugeruje, że zakup obligacji jest ryzykowny, ponieważ firma ma kłopoty, nawet jeśli firma nie zgłosiła jeszcze straty na swoich sprawozdaniach finansowych.
Podział akcji
Podział akcji może również sygnalizować, że firma jest dobrym nabywcą. Menedżerowie firmy mogą zdecydować, że inwestorzy kupią więcej swoich akcji po określonej cenie, na przykład 15 USD za akcję. Jeśli wartość akcji wzrośnie do 30 USD, spółka może podzielić każdą akcję na dwie mniejsze akcje, każda o wartości 15 USD. Podział akcji sygnalizuje dalszy wzrost wartości spółki, ponieważ menedżerowie nie musieliby dzielić akcji, gdyby sądzili, że cena akcji spółki spadnie później.
Wiarygodność
Menedżerowie firmy często posiadają akcje spółki lub posiadają opcje na akcje. Według Harvard Business School efekt sygnalizacji jest bardziej wiarygodny, gdy menedżerowie podejmują taką samą decyzję o zakupie lub sprzedaży, jak sama firma. Jeśli firma wykupuje akcje od innych inwestorów na rynku, ale jej menedżerowie sprzedają duże ilości własnych akcji w tym samym czasie, sugeruje to, że menedżerowie próbują oszukać inwestorów, myśląc, że akcje spółki są niedoszacowane.