Spisu treści:
Gdy fundusz jest gotowy do likwidacji, oznacza to, że towarzystwo postanowiło albo sprzedać aktywa funduszu, albo połączyć udziały funduszu w inny fundusz, najlepiej dobrze funkcjonujący fundusz w ramach tej samej rodziny funduszy. Jeśli fundusz jest sprzedawany bezwarunkowo, fundusz przekazuje wpływy swoim akcjonariuszom funduszu. Jeśli fundusz zostanie połączony z innym funduszem, fundusz przydziela nowe akcje swoim akcjonariuszom na podstawie względnych wartości aktywów netto obu funduszy. Taka likwidacja jest prawdopodobnie spowodowana słabymi wynikami funduszu i często prowadzi do umorzenia akcjonariuszy.
Kiepska wydajność
Spółka funduszu postawiłaby fundusz na likwidację tylko wtedy, gdy fundusz doświadczył słabych wyników przez znaczny okres czasu. Słabe wyniki wpływają nie tylko na zyski akcjonariuszy funduszu, ale także na osiągnięcia spółki funduszu. Obniża średni zwrot dla całej rodziny funduszy i prawdopodobnie powoduje negatywny rozgłos dla innych funduszy w rodzinie funduszy. Aby zaoszczędzić jeden fundusz na zrujnowaniu reputacji firmy funduszu, likwidacja funduszu może wydawać się właściwym wyborem.
Wykup Inwestora
Fundusz słabo funkcjonujący może stać się niesprawny czasami w wyniku zwiększonego umorzenia akcjonariuszy. Fundusz, który nie osiągnie oczekiwanych zysków, z czasem będzie tracił inwestorów. Ponieważ coraz więcej udziałowców funduszu wycofuje środki z funduszu, baza aktywów funduszu spada coraz mniej, co bezpośrednio wpływa na wysokość opłat funduszu pobieranych jako procent łącznych aktywów przez zarządzanie funduszem. Bez wystarczających opłat za zarządzanie w celu pokrycia wydatków funduszu operacje funduszu nie byłyby opłacalne, a likwidacja funduszu staje się jedyną opcją.
Połączenie Fuzji
Połączenie funduszy uniemożliwia sprzedaż całego portfela funduszy na otwartym rynku i lepiej zachowuje wartość funduszu dla akcjonariuszy funduszu. Ale może być trudno znaleźć prawdziwie kompatybilny fundusz na połączenie. Firmy funduszy często tworzą rodzinę funduszy, z których każdy ma swoje własne cele inwestycyjne i strategie portfelowe, aby spełnić różne wymagania inwestorów. Połączenie funduszu z innym funduszem, który ma inne ukierunkowanie na inwestycje, może negatywnie wpłynąć na akcjonariuszy likwidowanego funduszu. Na przykład nowy fundusz o dużej kapitalizacji może nie odpowiadać potrzebom akcjonariuszy, których zlikwidowany fundusz był pierwotnie zorientowany na małe kapitały.
Sprzedaż funduszu
Aby zlikwidować fundusz, spółka funduszu może zdecydować się na sprzedaż aktywów funduszu, jeśli nie ma dobrze dopasowanego funduszu, który mógłby się połączyć, a następnie może rozdzielić przychody ze sprzedaży na udziałowców funduszu. W zależności od zasobów portfela funduszu i warunków obrotu na rynku w momencie sprzedaży fundusz może zostać zmuszony do sprzedaży swoich udziałów ze stratą. Papiery wartościowe, które nie są przedmiotem szerokiego obrotu, mogą być trudne do sprzedaży, zwłaszcza gdy fundusz zrzuca swoje często duże udziały w jednym czasie. Jeżeli spółka funduszu nie organizuje sprzedaży aktywów w sposób uporządkowany, akcjonariusze mogą ponieść straty inwestycyjne wynikające z likwidacji funduszu.