Spisu treści:
Długoterminowe instrumenty dłużne to pożyczki o terminie zapadalności co najmniej jeden rok; jednak niektórzy inwestorzy określają długoterminowe papiery wartościowe o okresach dłuższych niż 10 lat. Wierzyciele sprzedają instrumenty dłużne na wtórnym rynku inwestycyjnym i na większości rodzajów długów wierzyciele otrzymują regularne płatności odsetkowe, jak również zwrot kapitału w terminie zapadalności.
Rodzaje długu długoterminowego
Rządy krajowe emitują długoterminowe dłużne papiery wartościowe w formie obligacji o okresie obowiązywania od 10 do 30 lat. Samorządy i korporacje miejskie sprzedają również obligacje długoterminowe, chociaż większość z nich ma maksymalne warunki 10 lub 15 lat. Instytucje finansowe sprzedają zadłużenie w formie certyfikatów depozytowych, ale większość płyt CD ma okresy obowiązywania krótsze niż rok, dlatego bardzo niewiele jest klasyfikowanych jako długoterminowe dłużne papiery wartościowe.
Kupno długu od Emitenta
Kupując dług od emitenta, możesz go kupić po wartości nominalnej lub po obniżonej cenie. Jeśli kupujesz dług według wartości nominalnej, otrzymujesz wypłaty odsetek co najmniej raz na sześć miesięcy. Jeśli kupujesz dług z dyskontem, zazwyczaj płacisz 50 procent wartości nominalnej i nie otrzymujesz żadnych odsetek w trakcie okresu, jednak otrzymasz wartość nominalną, gdy ostatecznie spłacisz dług. Obligacje oszczędnościowe serii EE są rodzajem długu zakupionego poniżej wartości nominalnej, chociaż w przeciwieństwie do większości obligacji rządowych, nie można sprzedawać obligacji EE innym inwestorom.
Wycena długów
Większość długoterminowych instrumentów dłużnych jest zbywalnych - co oznacza, że możesz sprzedać dług innym inwestorom - ale tak jak przy sprzedaży jakiegokolwiek zabezpieczenia musisz negocjować cenę sprzedaży. Jeśli stopy procentowe wzrosły od czasu zakupu obligacji, być może będziesz musiał sprzedać ją ze zniżką, aby przyciągnąć jakiekolwiek oferty. Jeśli stopy procentowe zapłacone od obligacji spadły od czasu zakupu długu, inwestorzy mogą zgodzić się na zapłacenie premii za zakup obligacji, ponieważ płaci ona wyższą stopę zwrotu niż nowo wyemitowany dług.
Ryzyko
Długoterminowe instrumenty dłużne narażają wierzycieli i inwestorów na dwa główne rodzaje ryzyka: ryzyko stopy procentowej i ryzyko niewykonania zobowiązania. Większość długoterminowych instrumentów dłużnych powoduje, że dłużnik płaci stałą stopę procentową. W miarę jak inflacja przejmuje gospodarkę, ceny rosną, ale twój dochód z długu pozostaje taki sam, co oznacza, że tracisz siłę nabywczą. Ponadto ryzyko niewypłacalności odnosi się do niebezpieczeństwa niewypłacalności dłużnika i braku regularnych spłat zadłużenia. W takim przypadku możesz również stracić pierwotną płatność główną. Dług długoterminowy jest zatem bardziej ryzykowny niż długi krótkoterminowe, ponieważ związane z tym ramy czasowe zwiększają prawdopodobieństwo niewypłacalności. Wypłacane zyski są jednak znacznie wyższe niż w przypadku zadłużenia krótkoterminowego w celu ograniczenia tego ryzyka.