Spisu treści:
Wariancja jest powszechnie stosowaną miarą ryzyka, którą inwestorzy wykorzystują do analizy historycznych i oczekiwanych zwrotów. Jest to szacowany zakres wokół oczekiwanego zwrotu, w którym oczekuje się, że rzeczywisty zwrot spadnie z pewnym stopniem pewności i jest ściśle związany z innymi miarami ryzyka, takimi jak odchylenie standardowe, zmienność i beta. Można obliczyć wariancję dla dowolnego okresu, ale powszechne jest annualizowanie miar ryzyka, ponieważ standardem wśród inwestorów jest ujawnianie i analizowanie miar ryzyka i zwrotu w przyrostach rocznych.
Annualizowanie wariancji
Annualizowanie tygodniowej wariancji wymaga po prostu pomnożenia tygodniowej wariancji przez 52, ponieważ w roku jest 52 tygodnie. Annualizacja cotygodniowej wariancji w ten sposób zakłada, że tygodniowa wariancja jest dobrym szacunkiem dla całego roku. Przy pomnożeniu wariancji tygodniowej przez 52 nie uwzględnia się wzrostu ani straty w annualizacji. Na przykład cotygodniowa wariancja 1 procent jest mnożona przez 52, co daje roczną wariancję 52 procent.
Rozważania
Liczby są bardziej istotne statystycznie, gdy pochodzą z dłuższych okresów. Roczna liczba niekoniecznie musi być bardziej statystycznie istotna ze względu na potencjalne niedokładności w założeniu, że tygodniowa wariancja jest dobrym wskaźnikiem zastępczym dla rocznej wariancji. Przekonasz się jednak, że w celu obliczenia innych ważnych miar ryzyka rocznego, które wymagają rocznej wariancji jako danych wejściowych, nadal jest konieczne. Na przykład, jeśli chcesz oszacować wartość rynkową opcji na akcje z rocznym terminem zapadalności, roczna zmienność jest krytycznym elementem obliczeń. Roczna wariancja jest używana do obliczania rocznej zmienności. Dlatego, jeśli masz tylko stałe tygodniowe liczby wariancji, będziesz je analizować w celu wykorzystania w obliczeniach.