Spisu treści:
Drabina terminów zapadalności odnosi się do strategii kupowania równych ilości obligacji zapadających w równych odstępach czasu, na przykład co sześć miesięcy lub co roku. Nazywa się to również dojrzałością drabinkową.
Racjonalne uzasadnienie
Stopy procentowe są bardzo trudne do przewidzenia. Gdy inwestor przydziela część swojego portfela do stałego dochodu, powstaje pytanie, jaki termin zapadalności lub terminy zapadalności powinien wybrać. Aby wyciągnąć z tego domysły, może kupować obligacje lub płyty CD, których termin zapadalności jest regularny, a następnie, po osiągnięciu dojrzałości, podejmować nowe decyzje inwestycyjne w oparciu o panujące warunki rynkowe.
Strategia
Gdy stopy procentowe są niskie, opłaca się utrzymywać krótkie terminy zapadalności, aby skorzystać z przyszłych podwyżek stóp. Gdy stopy procentowe są wysokie, opłaca się przejść z najdłuższymi terminami zapadalności, aby zablokować wysokie stopy przed ich spadkiem. Inwestor z drabiną może zastosować tę strategię, ponieważ jego obligacje dojrzewają jeden po drugim. Jeśli nie nastąpiły żadne zmiany stóp procentowych, może on ponownie zainwestować obligację zapadającą w nową, która dojrzeje po ostatniej obligacji w drabinie.
Przykład
Inwestor buduje drabinę z pięcioma obligacjami o terminie zapadalności raz w roku na kolejne pięć lat. Pod koniec pierwszego roku pierwsza obligacja dojrzewa, a pięcioletnia obligacja ma cztery lata do terminu zapadalności. Jeśli stopy procentowe nie uległy zmianie, inwestor kupuje kolejną pięcioletnią obligację z wpływami. Jeśli zamiast tego stopy procentowe wzrosły, może on kupić 10-letnią obligację, aby zablokować wyższe odsetki.