Spisu treści:
- Nie opłaca się
- Ograniczenia przepływów pieniężnych
- Powody umowne lub regulacyjne
- Preferencje zachowania zysków dla wzrostu
- Powody podatkowe
Wielu inwestorów uważa dywidendy za ważną część ogólnej strategii inwestycyjnej i absolutnie powinni. Akcje, które wypłacają dywidendy, wpłacają dochód do kieszeni inwestora, a wiele uznanych spółek co roku podwyższa dywidendę. Jednak niektóre firmy nie wypłacają dywidend, a co za tym idzie, są pewne typowe powody, dla których:
Nie opłaca się
Dywidendy z definicji są wypłacane z zysków spółki. Jeśli firma po prostu łamie lub traci pieniądze, wypłacanie dywidend może narazić ją na porażkę.
Ograniczenia przepływów pieniężnych
Nawet jeśli firma generuje duży zysk, może brakować gotówki na wypłatę dywidendy. Dużą część gotówki, jaką firma ma, mogą stanowić rezerwy na duże wydatki kapitałowe, spłatę zadłużenia lub duże rozliczenie procesu. Niektóre firmy pożyczają fundusze na wypłatę dywidendy, ale nie jest to praktyka zrównoważona.
Powody umowne lub regulacyjne
Niektóre firmy są zmuszone do wstrzymania wypłaty dywidendy z powodu pożyczkodawcy, a nawet splątań rządowych. Banki, na przykład, nie mogą wypłacać dywidend, jeśli tracą pieniądze. Duży kredytodawca może nie pożyczać pieniędzy firmy, chyba że wypłata dywidendy zostanie zmniejszona lub wyeliminowana, ponieważ pożyczkodawca chce mieć pewność, że spółka może najpierw spłacić pożyczkę. Na przykład w ramach programu Troubled Asset Relief Program (TARP) takie ograniczenia w wypłacie dywidendy zostały nałożone na banki, które pożyczały od rządu.
Preferencje zachowania zysków dla wzrostu
Kiedy firma wypłaca dywidendę akcjonariuszom, w kasie firmy jest mniej pieniędzy na rozwój działalności. Jeśli kierownictwo uzna, że może lepiej wykorzystać gotówkę, aby zainwestować w nowe możliwości biznesowe w celu rozwoju firmy, niechętnie wypłaci zyski akcjonariuszom.
Powody podatkowe
Dywidendy są dla inwestorów wydarzeniami podlegającymi opodatkowaniu. Firmy, które wypłacają dywidendy, już płacą podatki od dochodu na poziomie korporacyjnym, a kiedy dywidendy są wypłacane akcjonariuszom, rząd dokonuje kolejnego cięcia.Jest to szczególnie niepokojące w firmach, w których dywidendy nigdy nie zostały wypłacone i wystąpiłby znaczny obowiązek podatkowy dla większych akcjonariuszy.