Spisu treści:
- Klasyczny przykład określania preferencji ryzyka
- Inwestor niechętny ryzyku
- Inwestor neutralny pod względem ryzyka
- Inwestor poszukujący ryzyka
Inwestowanie na dowolnym rynku polega na ryzyku. Żadna inwestycja nie jest w 100% bezpieczna lub gwarantowana. Dlatego aksjomat „im większe ryzyko, tym większa nagroda” szczególnie dotyczy inwestycji. Jednak nie wszyscy ludzie chcą ryzykować swoimi pieniędzmi. W związku z tym specjaliści finansowi dzielą inwestorów na kategorie w oparciu o apetyt inwestora na ryzyko: niechęć do ryzyka, neutralność ryzyka i poszukiwanie ryzyka.
Klasyczny przykład określania preferencji ryzyka
Ten przykład może wyjaśnić warunki preferencji ryzyka i pokazać, jaki typ osoby należy do każdej kategorii: flipper monetowy proponuje mężczyznę z dwoma scenariuszami. Scenariusze te obejmują opcję 1, gwarantowaną wypłatę jakiejś nieujawnionej, ale negocjowalnej kwoty; i Opcja 2, nie gwarantowana wypłata, ale może skutkować 0 lub 100 USD. Mężczyzna ma możliwość odgadnąć głowy lub ogony, albo powstrzymać się od rzucania i wziąć gwarantowaną płatność. Oczekiwana wypłata w tym scenariuszu wynosi 50 USD lub 100 USD 0, podzielona przez 2. Teraz możemy określić działania każdej kategorii inwestora na podstawie preferencji ryzyka.
Inwestor niechętny ryzyku
Inwestor niechętny ryzyku zazwyczaj wybiera płatność gwarantowaną. Uważa, że coś jest lepsze niż nic i woli „grać bezpiecznie”. Gdyby płatność była zbyt mała, nawet inwestor niechętny ryzyku mógłby zdecydować się na szansę na rzut monetą. Wypłata nadal musi zaspokoić jego zapotrzebowanie na zwrot z inwestycji - w tym przypadku tylko jego czas. Inwestorzy niechętni ryzyku wybierają bezpieczniejsze inwestycje, aby ulokować swoje aktywa. Niektóre przykłady obejmują certyfikaty depozytów lub płyt CD, rachunki oszczędnościowe, amerykańskie obligacje skarbowe i długoterminowe ubezpieczenia na życie.
Inwestor neutralny pod względem ryzyka
Ponieważ oczekiwana wypłata wynosi 50 USD, inwestor neutralny pod względem ryzyka wybrałby gwarantowaną płatność, jeśli wynosi ona 50 USD lub więcej. Jeśli płatność jest mniejsza niż 50 USD, inwestor neutralny pod względem ryzyka wykorzystałby szansę na rzut monetą. Nie ma preferencji między szansą wygrania 100 $ lub 0 $ i uzyskania gwarantowanego 50 $. Aby to stwierdzić w inny sposób, inwestor neutralny pod względem ryzyka wybiera inwestycję o najwyższym oczekiwanym zysku. Nie bierze pod uwagę ryzyka inwestycji w podejmowanie decyzji.
Inwestor poszukujący ryzyka
Inwestor szukający ryzyka ryzykowałby rzut monetą, chyba że zaoferowano mu gwarantowaną wypłatę powyżej 50 $. Im inwestor jest bardziej skłonny do ryzyka, tym wyższa musi być gwarantowana wypłata dla niego, aby go podjąć. Osoby poszukujące ryzyka inwestują w akcje o wysokiej beta - rodzaj ryzyka - inwestycje spekulacyjne, obligacje śmieciowe, a nawet hazard. Określają, kiedy potencjalny zwrot jest wart ryzyka ich inwestycji kapitałowej.