Spisu treści:
- Krok
- Zmienność opcji
- Zrealizowane Volatiity
- Krok
- Implikowana zmienność
- Krok
- Niebezpieczeństwa wykluczenia
- Krok
- Porównanie jako narzędzie handlowe
- Krok
Krok
Zmienność jest miarą zmiany ceny - zarówno opcji, jak i bazowego papieru wartościowego w ramach kontraktu. Zmienność nie dotyczy kierunku zmiany, pozytywnej ani negatywnej, ale wielkością zmian. Ponieważ obrót opcjami zależy od zmiany ceny, kwota i częstotliwość zmian cen wpływają na ryzyko zakupu lub sprzedaży umowy opcji. Większa zmienność równa się większym, częstszym zmianom cen i większemu ryzyku zmiany ceny względem przedsiębiorcy.
Zmienność opcji
Zrealizowane Volatiity
Krok
Zrealizowana zmienność jest również znana jako zmienność historyczna i jest rzeczywistą zmiennością ceny opcji w czasie. Zrealizowana zmienność jest mierzona jako standardowe odchylenie ceny od średniej.
Implikowana zmienność
Krok
Implikowana zmienność jest prognozą rynku dotyczącą przyszłej zmienności. Zasadniczo można to postrzegać jako różnicę między teoretyczną ceną opcji - obliczoną na podstawie rzeczywistej ceny akcji, ceny wykonania opcji (kontraktu), czasu do wygaśnięcia i innych znanych zmiennych - oraz rzeczywistego obrotu opcją Cena £.
Niebezpieczeństwa wykluczenia
Krok
Inwestorzy mogą wykorzystać zmienność do przewidywania ryzyka, analizując zarówno historyczną, zrealizowaną zmienność, jak i implikowaną przyszłą zmienność. Jeśli przedsiębiorca opiera się wyłącznie na zrealizowanej zmienności do analizy, zakłada, że przeszłość jest przewidywalna dla przyszłości, co jest często błędne, zwłaszcza w krótkim okresie. Podczas gdy badania wykazały, że zmienność implikowana jest lepszym predyktorem ryzyka w krótkim okresie, przedsiębiorca, który patrzy tylko na zmienność implikowaną, nie ma kontekstu dla liczby. Nie widzi, czy implikowana zmienność jest znacznie większa lub mniejsza niż wcześniejsza zmienność zrealizowana, a także czy opcja jest zawyżona czy nie.
Porównanie jako narzędzie handlowe
Krok
Handlowcy opcji mogą stosować porównania zmienności jako strategię handlową, która wykorzystuje teorię przecenioną / niedoszacowaną. W tej strategii inwestor kupuje opcje, których implikowana zmienność jest niższa niż zrealizowana zmienność i prawdopodobnie wzrośnie w najbliższej przyszłości, zwiększając cenę opcji. Przedsiębiorca może następnie sprzedać opcję w okresie większej zmienności i osiągnąć zysk. Ten rodzaj handlu jest jak inwestowanie wartości w akcje: szukaj okazji, a następnie poczekaj, aż wszyscy odkryją jego wartość. Pozwól popytowi podnieść cenę i sprzedać z zyskiem.