Spisu treści:
- Początkowa oferta publiczna
- Emisje i wycena papierów wartościowych
- Emisja instrumentów dłużnych
- Banki emitujące kapitał do spółki
Rynek pierwotny w Indiach, podobnie jak w innych krajach, to rynek, na którym inwestorzy i spółki handlują akcjami, opcjami i innymi publicznymi instrumentami finansowymi. W 2000 r. Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) wydała zbiór wytycznych dla rynku pierwotnego, który obejmuje 17 obszarów ochrony konsumentów i inwestorów, w tym sposób, w jaki nowe przedsiębiorstwa stają się aktywne na rynku pierwotnym oraz jak emitują i wyceniają papiery wartościowe.
Początkowa oferta publiczna
Indyjskie firmy, które chcą otworzyć swoją działalność na finansowanie publiczne, muszą współpracować z brokerem, który posiada licencję SEBI na oferowanie i przyjmowanie wniosków o dofinansowanie za pośrednictwem indyjskiego systemu e-IPO, który jest internetowym systemem umożliwiającym wprowadzenie prywatnych firm na rynek pierwotny. Broker musi współpracować z rejestratorem z firmy, aby negocjować wszystkie oferty między firmą a potencjalnymi inwestorami. W połączeniu z kierownictwem firmy, broker musi udostępniać wszystkie informacje o inwestycjach dostępne w języku hindi, jak również w języku angielskim, i musi zawierać ramy czasowe dla każdej oferty i akceptowanych sposobów płatności. Broker musi przechowywać wszystkie środki związane z IPO na rachunku escrow i musi codziennie zgłaszać się do rejestratora firmy. SEBI udziela licencji maklerom, aby nie wykorzystywać pozbawionych skrupułów osób do wykorzystywania niczego nie podejrzewających firm i inwestorów.
Emisje i wycena papierów wartościowych
Firma musi przedłożyć projekt prospektu emisyjnego SEBI co najmniej trzy tygodnie przed złożeniem ostatecznej dokumentacji do Registrar of Companies na rynku pierwotnym. Projekt prospektu zawiera dane kontaktowe firmy, analizę ryzyka rynkowego oraz sposób, w jaki firma zareaguje na nie, a także informacje na temat przywództwa firmy. Po zarejestrowaniu i zatwierdzeniu firmy może ona swobodnie określać cenę, po której chce wymienić swoje akcje na rynku pierwotnym. Jeśli bank jest zaangażowany w notowanie spółki, wycena jej akcji musi zostać zatwierdzona przez SEBI. Spółka musi podać do publicznej wiadomości wartość nominalną wszystkich akcji w obrocie publicznym.
Emisja instrumentów dłużnych
Firmy i banki, które zawierają instrumenty dłużne w ramach oferty inwestycyjnej, muszą ujawnić ratingi kredytowe SEBI przed zawarciem jakichkolwiek umów z inwestorami. Instrumenty dłużne to oświadczenia, w których emitent podnosi kapitał, sprzedając dług inwestorowi. Emitent zwraca inwestorowi odsetki zgodnie z warunkami umowy. SEBI wymaga, aby wszystkie spółki emitujące instrumenty dłużne informowały swoich inwestorów poprzez dostarczanie informacji o przepływach pieniężnych i płynności. SEBI pozwala firmom na spłatę zadłużenia poprzez emisję akcji lub innych instrumentów finansowych inwestowanym w dług spółki.
Banki emitujące kapitał do spółki
SEBI nie ogranicza kwoty kapitału, jaką instytucja finansowa może wydać spółce notowanej na giełdzie, chociaż nie zezwala instytucjom, które mają konflikt interesów, na wydawanie kapitału spółce. Wyznaczone instytucje finansowe, które są zatwierdzone przez SEBI, rezerwują pewien procent firmy, w której chcą inwestować, i są uprawnieni do posiadania tego procentu przez trzy lata. Jeżeli instytucja finansowa zwolni część swojej rezerwacji, akcje te staną się częścią publicznie dostępnych akcji. SEBI umożliwia również inwestorom instytucjonalnym wycenę posiadanych przez nich udziałów w firmie, jeśli uznają to za stosowne, pod warunkiem, że instytucja wykazała zysk w ciągu ostatnich trzech lat.