Spisu treści:
Rozliczenie handlowe to proces przekazywania papierów wartościowych na rachunek kupującego i gotówka na rachunek sprzedającego w wyniku obrotu akcjami, obligacjami, kontraktami terminowymi lub innymi aktywami finansowymi. W Stanach Zjednoczonych rozliczenie akcji zwykle trwa trzy dni.
Terminy handlu i rozliczeń
Data wypełnienia zamówienia to data Data handlu, podczas gdy bezpieczeństwo i środki pieniężne są przekazywane na Data rozliczenia. Trzydniowy okres rozliczeniowy akcji jest reprezentowany przez
T + 3 = S
co oznacza, że data rozliczenia (S) jest datą transakcji (T) plus trzy dni robocze. Na przykład akcje notowane we wtorek zostaną rozliczone w piątek. Obligacje, fundusze inwestycyjne i inne papiery wartościowe mają różne okresy rozliczeniowe. Okres rozliczeniowy zapewnia czas niezbędny firmom rozliczeniowym do zapewnienia uporządkowanego transferu akcji i środków pieniężnych na odpowiednie konta. W tym czasie agent transferowy spółki, która wystawiła papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu, aktualizuje swoje zapisy, aby odzwierciedlić zmianę własności.
Dywidendy
Data rozliczenia jest ważna przy podejmowaniu decyzji o tym, kto otrzyma dywidendę giełdową. Dywidenda trafia do właścicieli akcji na koniec roku dzień dywidendy, która jest ustalana przez emitenta akcji, zwykle kwartalnie. Ponieważ zapasy muszą się rozliczyć, aby własność mogła zostać przeniesiona, data rozliczenia transakcji nie może być późniejsza niż dzień dywidendy aby kupujący otrzymał dywidendę. Ponieważ zaspokojenie akcji wymaga trzech dni, nabywcy, którzy chcą dywidendy, muszą zakupić akcje nie później niż trzy dni przed datą rejestracji, kiedy akcje nadal sprzedają „cum dividend” lub z dywidendą. Następny dzień roboczy, czyli dwa dni przed rozliczeniem (S-2), to dzień roboczy data dywidendy, na którym akcje są przedmiotem obrotu bez dywidendy. Akcje nabyte w dniu lub po dacie dywidendy nie otrzymują bieżącej dywidendy, która jest wypłacana tydzień lub dwa później, na termin płatności.
Podobne rozważania dotyczą obligacji, które płacą odsetki okresowe.
Freeriding Violations
Data rozliczenia jest również ważna dla ustalenia, czy przedsiębiorca jest Darmowa przejażdżka - naruszenie przepisów handlowych, w którym a konto pieniężne przedsiębiorca sprzedaje zabezpieczenie przed zakupem. Rachunek pieniężny nie ma dostępu do pożyczek od brokera, jak w przypadku konta rachunek depozytowy. Jako przykład freeride'u, załóżmy, że trader posiada 10 000 $ rozliczonych akcji XYZ na rachunku pieniężnym, który nie zawiera żadnych innych papierów wartościowych ani gotówki. W poniedziałek przedsiębiorca sprzedaje akcje XYZ i kupuje akcje UVW o wartości 9 000 USD. Do tej pory tak dobrze, ponieważ obie transakcje rozliczą się w czwartek, więc wpływy ze sprzedaży zapłacą za zakup. Jednak przedsiębiorca sprzedaje akcje UVW we wtorek bez dodawania gotówki na konto. To jest freeriding, ponieważ inwestor sprzedał akcje dwa dni przed zapłaceniem za nie, w dniu rozliczenia. Freeriding może skutkować brokerem zamrażanie konto inwestora przez 90 dni, w którym to czasie wszystkie zakupy muszą być w pełni opłacone gotówką w dniu transakcji.