Spisu treści:
Obliczyć próg prowizyjny firmy, obliczając średni ważony koszt kapitału, który jest średnią wymaganą stopą zwrotu z jego zadłużenia i kapitału własnego. Użyj oprogramowania arkusza kalkulacyjnego Microsoft Excel, aby szybko wykonać obliczenia i obliczyć współczynnik przeszkód dla pojedynczych lub nawet wielu firm.
Krok
Określić kwoty całkowitych długoterminowych zobowiązań spółki i łącznego kapitału własnego wykazane w jej bilansie, które można znaleźć w raporcie rocznym. Załóżmy na przykład, że firma ma 500 000 USD w zobowiązaniach długoterminowych i 750 000 USD w kapitale własnym.
Krok
Znajdź stawkę podatkową firmy i stopę procentową, jaką płaci ona za dług długoterminowy, wymienioną w raporcie rocznym. W tym przykładzie załóżmy, że stawka podatkowa wynosi 35 procent, a stopa procentowa długu długoterminowego wynosi 6 procent.
Krok
Odwiedź dowolną stronę finansową, która zawiera informacje o zapasach. Znajdź wersję beta firmy, wymienioną w dziale wyceny akcji firmy. Znajdź rentowność trzymiesięcznych bonów skarbowych, wymienionych w sekcji obligacji na stronie internetowej. W tym przykładzie załóżmy beta 1,1 i 3-procentową rentowność trzymiesięcznych bonów skarbowych.
Krok
Oszacuj oczekiwany zwrot z rynku, który jest procentową stopą zwrotu, jakiej spodziewasz się, że ogólny rynek akcji wygeneruje w ciągu najbliższego roku. W tym przykładzie załóżmy, że spodziewasz się, że rynek zwróci 10 procent.
Krok
Kliknij w komórce A1 pustego arkusza programu Excel. Wpisz trzymiesięczną rentowność bonów skarbowych, oczekiwaną stopę zwrotu z rynku, beta, kwotę zobowiązań długoterminowych, kwotę kapitału własnego, stawkę podatku od osób prawnych i stopę procentową zadłużenia odpowiednio w komórkach A1 do A7. Naciśnij enter po wpisaniu w każdej komórce. W tym przykładzie wpisz odpowiednio 0,03, 0,1, 1,1, 500 000, 750 000, 0,35 i 0,06 w komórkach A1 do A7.
Krok
Kliknij w komórce B1. Wpisz formułę modelu wyceny aktywów kapitałowych, „= A1 + (A3 (A2-A1)) ”i naciśnij Wchodzić*. Oblicza to wymaganą stopę zwrotu z kapitału własnego spółki. W tym przykładzie program Excel używa wartości z komórek A1 do A3, aby uzyskać 0,107 w komórce B1.
Krok
Kliknij w komórce B2. Wpisz wzór WACC, „= (B1 (A5 / (A4 + A5))) + (A7 (1-A6) (A4 / (A4 + A5))) ”i naciśnij Wchodzić*. To oblicza współczynnik przeszkód firmy. Kontynuując przykład, Excel wykorzystuje wymaganą stopę zwrotu z kapitału własnego z komórki B1 i wartości w komórkach A4 do A7, aby osiągnąć 0,08 w komórce B2, co stanowi 8-procentowy wskaźnik przeszkody.