Spisu treści:
EBITA i EBITDA są strumieniami zarobków, podczas gdy EPS, co oznacza zysk na akcję, to kolejny poziom zysków wyrażony w przeliczeniu na akcję. EBITA to skrót od zarobków przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, oraz to skrót od zarobków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. EPS opiera się na zarobkach netto, które można również nazywać zarobkami po opodatkowaniu. Dlatego też podstawowa Różnice między trzema różnymi strumieniami zarobków to:
- Zyski wykorzystane w EPS odzwierciedlają pomniejszenia kosztów odsetek, podatków, amortyzacji.
- EBITA jest równa zarobkom powiększonym o odsetki, podatki i amortyzację.
- EBITDA jest równa EBITA plus amortyzacja.
- EPS równa się zyskowi netto podzielonemu przez liczbę wyemitowanych i pozostających w obrocie akcji zwykłych.
Różne zastosowania
Inwestorzy i wierzyciele często przypisują większe znaczenie wynikom EBITA i EBITDA niż EPS. Dodając z powrotem amortyzację i amortyzację przedmioty nieprzypadkowe, skutkuje to miarą zarobków bardziej zbliżone do przepływów pieniężnych brutto niż zyski netto. Amortyzacja to koszty dla celów księgowych, ale nie powodują bezpośrednich wypływów środków pieniężnych.
W szczególności EBITDA jest faworyzowana przez inwestorów, ponieważ odzwierciedla wyniki niezależnie od tego, mierzone kosztami odsetek i alokacji środków trwałych, mierzone amortyzacją. Koszty amortyzacji służą również zmniejszeniu zysków wyłącznie na zasadzie księgowości. Skupienie się na EBITDA, szczególnie w branżach, które zatrudniają znaczną część finansowanie dłużne i są kapitałochłonnyumożliwia inwestorom porównywanie wyników finansowych niezależnie od tych pozycji.
Wycena firmy
EBITDA i EPS są kluczowymi wskaźnikami stosowanymi w. Dobrze znany stosunek ceny do zysku oblicza się, dzieląc cenę akcji spółki przez jej EPS. Jednak w większości branż niefinansowych inwestorzy wykorzystują wskaźniki EBITDA do celów wyceny. Dotyczy to zarówno firm publicznych, jak i prywatnych. Firmy prywatne są wyceniane przez zastosowanie mnożników pochodzących od spółek giełdowych notowanych na giełdzie do danych podmiotu, takich jak wartość księgowa i EBITDA. Inna metoda wyceny rynkowej pozwala uzyskać mnożniki transakcji z przejęć udziałów kontrolnych zarówno spółek publicznych, jak i prywatnych, i zastosować te wielokrotności w ten sam sposób.
Zastosowanie wskaźnika ceny do zysku, obliczonego za pomocą EPS, daje wynik a wartość rynkowa kapitału własnego. Zastosowanie wskaźników EBITA i EBITDA daje wartość przedsiębiorstwa, od której należy odjąć dług oprocentowany, aby uzyskać wartość rynkową kapitału własnego. Dzieje się tak, ponieważ EPS odzwierciedla strumień dochodu po długu, który jest dostępny tylko dla akcjonariuszy. EBITA i EBITDA odzwierciedlają przepływy pieniężne dostępne zarówno dla akcjonariuszy, jak i wierzycieli, ponieważ potrącenia z tytułu kosztów odsetek nie są uwzględniane w obliczeniach.