Spisu treści:
Można obliczyć wymaganą stopę zwrotu z akcji zwykłych przy użyciu modelu wyceny aktywów kapitałowych lub CAPM, który mierzy teoretyczne zwrotne zapotrzebowanie inwestorów na akcje w oparciu o ryzyko rynkowe akcji. Ryzyko rynkowe lub ryzyko systemowe to ryzyko związane z giełdą i nie można jej zdywersyfikować, dodając akcje do portfela innych akcji. Akcje o wyższym ryzyku rynkowym mają wyższy wymagany zwrot niż akcje o niższym ryzyku, ponieważ inwestorzy żądają rekompensaty wyższymi zwrotami za przyjęcie większego ryzyka.
Krok
Określ beta zapasów, miarę jej ryzyka rynkowego. Beta 1 oznacza, że akcje mają takie samo ryzyko jak cały rynek, podczas gdy beta większa niż 1 oznacza, że akcje mają większe ryzyko niż rynek. Możesz znaleźć wersję beta akcji w sekcji wyceny strony finansowej, która zapewnia notowania giełdowe. Na przykład użyj wersji beta wersji 1.2.
Krok
Określ wolną od ryzyka stopę zwrotu na rynku - zwrot, który możesz zarobić na inwestycji bez ryzyka. Użyj bieżącej rentowności amerykańskich bonów skarbowych. Rząd USA gwarantuje te inwestycje, co czyni je praktycznie wolnymi od ryzyka. Można znaleźć zyski skarbowe szeroko publikowane na stronach finansowych lub w części biznesowej gazety. Na przykład użyj stopy wolnej od ryzyka wynoszącej 1,5 procent.
Krok
Oszacuj premię za ryzyko rynkowe, inwestorzy nadmiernej stopy zwrotu wymagają ponad wolnej od ryzyka stopy zwrotu z tytułu ryzyka inwestowania w akcje. Odejmij stopę zwrotu wolną od ryzyka od oczekiwanego zwrotu z całego rynku akcji, aby obliczyć premię za ryzyko. Na przykład, jeśli spodziewasz się, że cały rynek wygeneruje 10-procentowy zwrot w następnym roku, odejmij 1,5-procentową stopę wolną od ryzyka, czyli 0,015, od 10 procent lub 0,1. Odpowiada to premii za ryzyko rynkowe w wysokości 0,085 lub 8,5 procent.
Krok
Zamień wartości na równanie CAPM, Er = Rf + (B x Rp). W równaniu „Er” oznacza oczekiwany zwrot z akcji; „Rf” oznacza stopę wolną od ryzyka; „B” oznacza beta; a „Rp” oznacza premię za ryzyko rynkowe. W tym przykładzie równanie CAPM to Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
Krok
Pomnóż beta przez premię za ryzyko rynkowe i dodaj wynik do stopy wolnej od ryzyka, aby obliczyć oczekiwany zwrot z akcji. Na przykład pomnóż 1,2 przez 0,085, co równa się 0,102. Dodaj to do 0,015, co odpowiada 0,117 lub 11,7% wymaganej stopy zwrotu.