Spisu treści:
Analiza portfela jest przydatnym narzędziem do oceny, jak twój portfel inwestycyjny działa pod względem stopy zwrotu i ryzyka. Analizując nie tylko sposób realizacji poszczególnych inwestycji, ale także sposób ich realizacji, analiza może zidentyfikować aktywa o niskim lub nadmiernym ryzyku oraz wskazać, gdzie należy dokonać zmian w alokacji inwestycji, aby utrzymać się na dobrej drodze do realizacji inwestycji cele. Chociaż każdy indywidualny inwestor ma swoje własne cele w zakresie wydajności, rutynowa analiza może być przydatna dla każdego portfela niezależnie od jego strategii. Analiza portfela jest pomocnym narzędziem, ale nie jest bez ograniczeń.
Podstawy analizy portfela
W swojej książce „Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments” autor Harry Markowitz określa podstawy analizy portfela w dwóch celach wspólnych dla wszystkich inwestorów. Chcą, aby powrót był wysoki i chcą, aby ten zwrot był niezawodny, stabilny i nie podlegał niepewności. Zostało to zinterpretowane jako kompromis między ryzykiem a nagrodą. Inwestorzy są skłonni do podejmowania ryzyka, ale nie bardziej niż jest to uzasadnione potencjalnym zwrotem. Podczas gdy maksymalizacja zysków jest jednym z celów, które mogą mieć inwestorzy, analiza portfela ma również zalety w zakresie minimalizacji ryzyka oraz efektywności podatkowej.
Zalety ryzyka i zwrotu
Nowoczesna teoria portfela Markowitza i poglądy na analizę portfela, które ostatecznie przyniosłyby mu w 1990 r. Nagrodę Sverigesa Riksbanku w dziedzinie nauk ekonomicznych w pamięci Alfreda Nobla, koncentrują się na ocenie ryzyka i zwrotów z portfela inwestycji. Dzięki analizie można zidentyfikować i zastąpić aktywa o niedostatecznej wartości, a także aktywa o podwyższonym ryzyku w stosunku do ich zysków. Jest to bardzo korzystne, ponieważ wynikowy „zoptymalizowany” portfel będzie miał taki sam oczekiwany zwrot przy mniejszym ryzyku niż wcześniej lub wyższy oczekiwany zwrot przy tym samym poziomie ryzyka.
Zalety podatkowe
Oprócz maksymalizacji zwrotów dla danego poziomu ryzyka, analiza portfela jest również korzystna w minimalizowaniu wpływu podatku na zwroty portfela. W zależności od takich zmiennych, jak rodzaj rachunku, rodzaj zabezpieczenia i przedział podatkowy inwestora, opodatkowanie może pochłonąć zyski i w najlepszym razie uczynić atrakcyjne inwestycje w najlepszym razie miernymi. Analiza portfela z naciskiem na efektywność podatkową może okazać się korzystna w określaniu sposobów strukturyzacji inwestycji w celu zminimalizowania wpływu podatków i zwiększenia zwrotu netto dla inwestora.
Ograniczenia
Nawet przy najbardziej starannym planowaniu i budowie portfela wcześniejsze wyniki nigdy nie gwarantują przyszłych wyników. Nawet najbardziej przemyślane strategie inwestycyjne mogą zawieść, biorąc pod uwagę właściwe okoliczności. Ponadto cele inwestycyjne mogą się zmieniać z czasem. Na przykład, od długoterminowego wzrostu na wczesnych etapach kariery do zachowania kapitału podczas przejścia na emeryturę, należy okresowo przeprowadzać analizę portfela, aby upewnić się, że inwestycje są zgodne z celami.