Jak obliczyć koszt kapitału przy użyciu CAPM

Koszt kapitału własnego to kwota rekompensaty, jakiej wymaga inwestor, aby zainwestować w inwestycję kapitałową. Koszt kapitału własnego jest szacowany na kilka sposobów, w tym model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Formuła obliczania kosztu kapitału przy użyciu CAPM to stopa wolna od ryzyka plus razy beta premia za ryzyko rynkowe. Beta porównuje ryzyko aktywów do rynku, więc jest to ryzyko, które nawet przy dywersyfikacji nie zniknie. Na przykład firma ma wartość beta równą 0,9, stopa wolna od ryzyka wynosi 1 procent, a oczekiwany zwrot z inwestycji kapitałowej wynosi 4 procent.

Obliczanie kosztu kapitału własnego za pomocą CAPM.

Krok

Określ premię za ryzyko rynkowe. Premia za ryzyko rynkowe równa się oczekiwanemu zwrotowi minus stopa wolna od ryzyka. Wolna od ryzyka stopa zwrotu to zazwyczaj trzymiesięczna stopa bonów skarbowych Stanów Zjednoczonych. W naszym przykładzie 4 procent minus 1 procent to 3 procent.

Krok

Pomnóż premię za ryzyko rynkowe w wersji beta. W naszym przykładzie 3 procent razy 0,9 równa się 0,027.

Krok

Dodaj stopę wolną od ryzyka do liczby obliczonej w kroku 2, aby określić koszt kapitału własnego. W naszym przykładzie 0,027 plus 0,01 równa się kosztowi kapitału własnego 0,037 lub 3,7%.