Spisu treści:
- Potrzeba stawek zniżkowych
- Stawki rabatowe w ciągu jednego roku
- Stopy dyskontowe w innych latach
- Wartość bieżąca netto
Zdyskontowane stopy procentowe są składnikiem analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Zamiast wykorzystywać wartość nominalną przyszłych przepływów pieniężnych, niektórzy analitycy wolą przeliczać przyszłe przepływy pieniężne z powrotem na dzisiejsze dolary. Każdy zdyskontowany wpływ gotówki i zdyskontowany wypływ gotówki są następnie dodawane w celu obliczenia wartości bieżącej netto.
Potrzeba stawek zniżkowych
Niektóre przedsiębiorstwa oceniają rentowność, obliczając przepływy pieniężne netto, które otrzymują z projektu inwestycyjnego. Na przykład przepływy pieniężne netto z inwestycji, która kosztuje 500 USD i przyniesie 700 USD, to 200 USD.
Problem z obliczaniem rentowności w ten sposób polega na tym, że nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie. Stopy dyskontowe pomagają inwestorom i menedżerom w dokładniejszym obliczaniu rentowności poprzez znalezienie wartości bieżącej inwestycji. Zgodnie z metodą przepływów pieniężnych według wartości bieżącej inwestor oblicza odrębną stopę dyskontową dla każdego przepływu środków pieniężnych, które otrzymuje firma.
Stawki rabatowe w ciągu jednego roku
Aby obliczyć stopę dyskontową, musisz najpierw znać stopę procentową, którą Twoja firma może uzyskać dzięki zainwestowaniu kapitału w inwestycję o podobnym ryzyku. Następnie możesz obliczyć stopę dyskontową, używając wzoru 1 / (1 + i) ^ n, gdzie ja równa się stopie procentowej i n reprezentuje liczbę lat do momentu otrzymania przepływu środków pieniężnych.
Na przykład powiedz, że Twoja firma zawsze może zainwestować gotówkę w obligacje, które płacą 3 procent odsetek. Stopa dyskontowa dla przepływów pieniężnych w jednym roku z podobnej inwestycji wynosiłaby 1 podzielona przez 1,03 lub 97%. Pomnóż stopę dyskontową przez przepływy pieniężne, aby obliczyć bieżącą wartość przepływów pieniężnych. Na przykład, jeśli spodziewasz się otrzymać przepływ pieniężny w wysokości 1000 USD w ciągu jednego roku, bieżąca wartość przepływów pieniężnych wynosi 970 USD.
Stopy dyskontowe w innych latach
Jeśli spodziewasz się, że otrzymasz kolejny przepływ środków pieniężnych z inwestycji, musisz obliczyć oddzielną stopę dyskontową. Nawet jeśli przepływ gotówki jest taki sam, stopa dyskontowa nie jest. Załóżmy na przykład, że spodziewasz się otrzymać kolejne 1000 USD pod koniec drugiego roku. Stopa dyskontowa wynosiłaby 1 podzielona przez 1,03 do kwadratu lub 94 procent. Oznacza to, że bieżąca wartość przepływów pieniężnych w drugim roku wynosi 940 USD. Postępowałbyś według tego samego schematu dla przepływów pieniężnych w wysokości 1000 USD w roku trzecim: 1 podzielony przez 1,03 do potęgi trzech wynosi 92%, więc bieżąca wartość przepływu gotówki wynosiłaby 920 USD.
Wartość bieżąca netto
Po obliczeniu bieżącej wartości wszystkich przepływów pieniężnych z odpowiednimi stopami dyskontowymi można znaleźć wartość bieżącą netto inwestycji. Wartość bieżąca netto to suma dodatnich wpływów pieniężnych pomniejszonych o wypływy pieniężne. Na przykład, powiedzmy, że początkowy wydatek gotówkowy na inwestycję wynosi 2000 USD, stopa procentowa wynosi 3%, a na koniec roku pierwszego, drugiego i trzeciego otrzymasz 1000 USD. Wartość bieżąca netto wynosi 970 USD plus 940 USD plus 920 USD mniej niż 2000 USD lub 830 USD.