Spisu treści:
Oczekiwana stopa zwrotu z portfela to procent, o który oczekuje się wzrostu wartości portfela w ciągu jednego roku. Oczekiwana stopa zwrotu portfela może różnić się od wyniku na koniec jednego roku, zwanego rzeczywistą stopą zwrotu. Oczekiwana stopa zwrotu portfela jest obliczana na podstawie prawdopodobieństwa potencjalnych zwrotów portfela.
Portfele inwestycyjne
Portfel inwestycyjny to pula aktywów będących w obrocie na rynku, będących własnością jednostki lub osoby fizycznej. Portfele składają się głównie z akcji i obligacji, ale mogą także zawierać metale szlachetne, nieruchomości i różne instrumenty pochodne. Portfele są gromadzone w oparciu o zrozumienie, że inwestując w różne aktywa lub dywersyfikując, inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko straty. W tym zakresie inwestorzy mogą alokować aktywa w swoich portfelach zgodnie z ich preferencjami dotyczącymi ryzyka.
Portfele i ryzyko
Ryzyko utraty wartości portfela nigdy nie może zostać całkowicie wyeliminowane. Poziomy takiego ryzyka korelują bezpośrednio z potencjalnym poziomem zwrotu. Na przykład portfel narażony na wysoki poziom ryzyka jest w stanie osiągnąć wyższe potencjalne zyski niż portfel narażony na niski poziom ryzyka. Z tego powodu portfele wysokiego ryzyka składają się głównie z akcji lub kapitału. Natomiast portfele o niskim ryzyku obejmują głównie pozycje o stałym oprocentowaniu, takie jak obligacje i krótkoterminowe (poniżej jednego roku) papiery wartościowe rynku pieniężnego.
Oczekiwana stopa zwrotu
Oczekiwana stopa zwrotu portfela jest średnią, która odzwierciedla historyczne ryzyko i zwrot składników aktywów. Z tego powodu oczekiwana stopa zwrotu jest wyłącznie przypuszczeniem dla celów planowania finansowego i nie jest gwarantowana. Wszystkie rzeczy są równe, inwestor może oczekiwać, że rzeczywista stopa zwrotu spadnie w pobliżu tej liczby.
Obliczenie
Dany portfel ma na ogół kilka możliwych wyników, jeśli chodzi o zwrot procentowy. Wykorzystując dane historyczne dla papierów wartościowych w portfelu, możliwe jest przypisanie kilku procentom prawdopodobieństwa procentowego. Oczekiwana stopa zwrotu jest obliczana poprzez pomnożenie każdego możliwego zwrotu przez przypisane prawdopodobieństwo, a następnie dodanie produktów razem.
Przykład
Załóżmy, że portfel ma trzy możliwe zwroty: 40 procent, 20 procent i 5 procent. Istnieje 10-procentowe prawdopodobieństwo zwrotu w wysokości 40 procent, 45-procentowe prawdopodobieństwo zwrotu w wysokości 20 procent i 70-procentowe prawdopodobieństwo zwrotu w wysokości 5 procent. Oczekiwany zwrot wyniósłby 16,5 procent, obliczony w następujący sposób:
(0,1 razy 0,4) plus (0,45 razy 0,2) plus (0,7 x 0,05) równa się 0,04 plus 0,09 plus 0,035 równa się 0,165 lub 16,5 procent
Rzeczywisty powrót
Rzeczywisty zwrot z portfela to procent, o który jego całkowita wartość wzrosła lub spadła, gdy był mierzony na koniec jednego roku. Wraz z początkową oczekiwaną stopą zwrotu można wykorzystać faktyczny zwrot z portfela, aby lepiej zrozumieć, dlaczego portfel był lepszy lub gorszy niż przewidywano.