Definicja analizy portfela

Analiza portfela to proces patrzenia na każdą inwestycję utrzymywaną w portfelu i oceny jej wpływu na ogólną wydajność. Analiza portfela ma na celu określenie wariancji każdego papieru wartościowego, ogólnej beta portfela, kwoty dywersyfikacji i alokacji aktywów w ramach portfela.

Analiza ma na celu zrozumienie ryzyka związanego z obecnym składem portfela i określenie sposobów ograniczenia zidentyfikowanych ryzyk.

Dokumenty finansowe w folderze na desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

Dywersyfikacja

Nowoczesna teoria portfela opiera się na dywersyfikacji, aby zminimalizować indywidualne ryzyko bezpieczeństwa w portfelu. Chodzi o to, że poprzez posiadanie dużej liczby różnych papierów wartościowych żadne indywidualne zabezpieczenie nie może poważnie wpłynąć na wyniki portfela, a inwestorowi pozostaje tylko ryzyko systemowe, czyli ryzyko, że cały sektor lub rynek ulegnie pogorszeniu. Możliwe jest zabezpieczenie się przed ryzykiem systemowym, ale nie można go w pełni złagodzić bez rezygnacji ze znacznej części potencjalnych zwrotów.

Przydział aktywów

Alokacja aktywów to druga część zmniejszania ryzyka. Inwestor może posiadać w swoim portfelu 200 różnych papierów wartościowych, ale jeśli wszystkie znajdują się w jednym sektorze, będzie poważnie narażony na ryzyko systemowe poszczególnych sektorów.

Aby zminimalizować ryzyko systemowe danego sektora, inwestorzy starają się przydzielić różne części swojego portfela do różnych sektorów i klas aktywów. Na przykład portfel może składać się z 10% akcji blue chipów, 10% akcji mid-cap, 10% akcji małych spółek, 10% akcji międzynarodowych, 10% nieruchomości, 10% złota, 10% obligacji korporacyjnych, 10 procent w obligacjach rządowych, 10 procent w ropie naftowej i 10 procent w gotówce.

Przydzielając środki między różne klasy aktywów, inwestor doświadczy mniejszej zmienności spowodowanej zmiennymi wynikami inwestycji w każdej klasie.

Odchylenie indywidualne

Po określeniu alokacji aktywów i dywersyfikacji badana jest wariancja każdego zabezpieczenia. Wariancja to stopa, w której wartość inwestycji oscyluje wokół średniej. Im większa wariancja, tym większe ryzyko związane z inwestycją.

Beta

Korzystając z wariancji inwestycji, można obliczyć jej beta. Beta jest użyteczną miarą tego, jak wiele wariancji istnieje dla indywidualnego bezpieczeństwa w porównaniu do istniejącego portfela lub benchmarku. Beta inwestycji jest łatwym sposobem sprawdzenia, czy dodanie zabezpieczenia do istniejącego portfela zmniejszy ryzyko związane z portfelem lub zwiększy ryzyko.

Beta poniżej jednego obniży ryzyko, podczas gdy beta więcej niż jedno zwiększy ryzyko.

Korzystanie z analizy portfela w celu naprawienia portfela

Różne narzędzia wykorzystywane w analizie portfela są przydatne tylko w takim zakresie, w jakim mogą pomóc inwestorowi osiągnąć cele. Jeśli analiza wykaże, że koncentracja w danej klasie aktywów jest zbyt wysoka lub nie ma wystarczającej dywersyfikacji w ramach klasy aktywów, inwestor może podjąć kroki w celu skorygowania sytuacji, mając na celu zbudowanie portfela optymalizującego zwroty przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka.