Spisu treści:
Oferta przetargowa może być skuteczna w przejęciach firm. Oferta przetargowa jest propozycją nabycia przez spółkę przejmującą określonej ilości akcji spółki docelowej bezpośrednio od jej akcjonariuszy. Wezwanie jest alternatywą dla często długotrwałych negocjacji dotyczących fuzji i przejęć między zarządami obu spółek, z dodatkowymi spotkaniami akcjonariuszy zaplanowanymi do zatwierdzenia. W wezwaniu akcjonariusze spółki docelowej zachęca się do składania ofert na rzecz spółki przejmującej za określoną cenę w ograniczonym okresie. Po potwierdzeniu, że akcjonariusze zaoferują minimalną liczbę akcji, wezwanie zostanie zrealizowane i transakcja przejęcia zostanie przeprowadzona.
Premia gotówkowa
Dla akcjonariuszy spółki docelowej zaletą przyjęcia oferty jest zablokowanie oferty spółki przejmującej bez jej ceny ofertowej, która podlega wielokrotnym negocjacjom negocjacyjnym. Aby zachęcić udziałowców spółki docelowej, spółka przejmująca zazwyczaj oferuje zakup swoich akcji po premii do bieżącej ceny rynkowej akcji. Typowa oferta przetargowa jest w pełni finansowana i zapłaci gotówkę. Jakakolwiek oferta w akcjach spółki przejmującej jako wynagrodzenie określana jest jako oferta wymiany. Dzięki wypłacie premii ponad rynek, oferta przetargowa tworzy wartość dla akcjonariuszy spółki docelowej, biorąc pod uwagę, że spółka przejmowana prawdopodobnie osiągnęła wyniki poniżej normy w okresie poprzedzającym planowane przejęcie przez lepszego konkurenta.
Pewność transakcji
Wezwanie jest uzależnione od udziału akcjonariuszy spółki docelowej w przetargu na określoną liczbę akcji. Bez wystarczającej liczby akcjonariuszy zgadzających się na wezwanie, spółka przejmująca nie może zdobyć wymaganej liczby akcji w celu kontrolowania spółki docelowej. Ponieważ wezwanie skierowane jest bezpośrednio do akcjonariuszy, po wystąpieniu wystarczającej liczby akcjonariuszy przejęcie nie wymaga zgody rady. Akceptując wezwanie, akcjonariusze oddali los transakcji połączenia we własne ręce.
Szybkość transakcji
Oferta przetargowa jest ważna tylko przez ograniczony okres, zwykle otwarty do 20 dni roboczych. Jeżeli oferta przetargowa zostanie zaakceptowana przez oczekiwaną liczbę akcjonariuszy, transakcja połączenia może zostać zamknięta w krótkim okresie. Im krótszy czas fuzji, tym mniejsze ryzyko, że transakcja spotka się z wszelkimi zastrzeżeniami lub przeszkodami, w tym z przeglądu rządowego, interwencji stron trzecich i wszelkich istotnych niekorzystnych zmian warunków rynkowych dla docelowej firmy. Na przykład, przegląd rządowy w kwestiach takich jak antymonopolowe wydaje się być szybszy w przypadku szybszej oferty przetargowej niż przedłużające się negocjacje w sprawie fuzji.