Spisu treści:
Giełda jest bardzo płynna - to znaczy, że większość akcji handluje codziennie i można ją kupić i sprzedać natychmiast, przynajmniej w rozsądnej ilości. Jednak w niektórych przypadkach akcje mogą nie być sprzedawane przez jeden dzień. Aktywny obrót akcjami może nie być prowadzony przez znaczną część dnia z powodu zatrzymania handlu, a akcje o niewielkim obrocie mogą czasami nie handlować przez dzień lub dłużej ze względu na ich strukturę własności i sponsorowanie inwestorów.
Zatrzymanie handlu
Firma może zażądać, aby giełda, na której znajduje się jej akcje, była notowana na giełdzie. Zwykle dzieje się tak, gdy oczekują ważne wiadomości, które mogą wpłynąć na cenę akcji. Firma uważa, że jej obowiązkiem jest wstrzymanie obrotu akcjami do momentu opublikowania wiadomości, aby inwestorzy mogli podejmować świadome decyzje kupna i sprzedaży na podstawie nowych informacji. Zatrzymanie handlu może trwać cały dzień.
Przykłady zatrzymania handlu
Mała firma biotechnologiczna może spodziewać się poważnej decyzji amerykańskiej Agencji ds. Żywności i Leków (FDA) w sprawie jej flagowego leku. Jeśli lek zostanie zatwierdzony, zapasy mogą się łatwo podwoić; jeśli odmówi, zapas może łatwo stracić ponad 50 procent swojej wartości. Niektóre przełomowe wyniki badań leków mogą być również wystarczająco istotne, aby spowodować zatrzymanie. Inne możliwe przyczyny to poważne ogłoszenia o zamówieniach lub kluczowe orzeczenia sądowe.
Brak akcji na sprzedaż
Niektóre akcje o wąskim obrocie są w większości własnością posiadaczy poufnych informacji i nie handlują zbyt wiele. Jeśli na sprzedaż nie ma akcji, nie może być żadnych transakcji. Inwestorzy, zwłaszcza inwestorzy instytucjonalni, wolą kupować akcje, które mogą gromadzić w wystarczającej ilości i łatwo przekształcać z powrotem w gotówkę w razie potrzeby. Jeśli zbyt mało akcji zostanie zaoferowanych do sprzedaży, całkowicie wykluczają akcje. Jeśli nie ma rynku akcji, sprzedaż staje się trudna, tak że nawet jeśli osoba oferująca informacje poufne oferuje akcje do sprzedaży, nie ma nabywców.
Zlecenia z limitem
Inną trudnością związaną z obrotem niektórymi niewielkimi zapasami jest to, że brak płynności może spowodować duże wahania cen. Notowanie akcji jest ważne dla 100 akcji. Jeśli inwestor złoży zlecenie kupna na 1000 akcji, tylko pierwsze 100 może zostać mu sprzedane po podanej cenie; reszta może być sprzedawana po coraz wyższych cenach. To samo dotyczy zleceń sprzedaży: zlecenie sprzedaży na 1000 może być realizowane po coraz niższych cenach.Aby uniknąć przepłacania lub krótkiej zmiany, inwestorzy składają zlecenia z limitem, takie jak zamówienia o określonej cenie. W akcjach o wąskim obrocie może to prowadzić do „wojny okopowej”, która stanowi spór między kupującymi i sprzedającymi, gdy ich zamówienia kupna i sprzedaży limitów są o kilka centów od siebie i nie mogą zostać zrealizowane, dopóki jedna strona nie ruszy. Taka zmiana może trwać przez dzień lub dłużej, bez żadnych transakcji.