Spisu treści:
Krok
Dług firmy składa się z pieniędzy, które pożyczył i musi spłacić, takich jak obligacje i pożyczki. Firma podaje wartość księgową lub wartość księgową swojego zadłużenia w bilansie. Różni się to od rynkowej wartości długu, która jest ceną, jaką inwestor zapłaciłby za niego na otwartym rynku. Ponieważ część długu przedsiębiorstwa, takiego jak linia kredytowa, nie może być przedmiotem publicznego obrotu w celu określenia jego wartości rynkowej, należy traktować całość długu firmy jako jedną obligację i użyć formuły wyceny obligacji do oszacowania jej wartości rynkowej.
Krok
Wyszukaj sekcję rocznego raportu firmy 10-K, w którym wymieniono różne rodzaje długów. Uzyskaj roczny raport firmy 10 K z internetowej bazy danych EDGAR Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Krok
Określ każdy termin zapadalności długu, czyli kiedy staje się on wymagalny, i wartość nominalną każdej części, która jest kwotą wymagalną w terminie zapadalności. Załóżmy na przykład, że firma ma kredyt bankowy o wartości 100 000 USD z pięcioletnim terminem zapadalności i emisją obligacji korporacyjnych o wartości 150 000 USD z 10-letnim terminem zapadalności.
Krok
Zidentyfikuj w raporcie rocznym 10 K bieżący koszt długu spółki, który jest oprocentowaniem, jakie by zapłacił, gdyby zaciągnął nowy dług. Znajdź również koszty odsetek firmy wymienione w rachunku zysków i strat, które można znaleźć w raporcie rocznym. W tym przykładzie załóżmy, że firma ma 14 000 USD kosztów odsetek i 7% bieżącego kosztu zadłużenia.
Krok
Dodaj wartość nominalną każdej części długu, aby określić całkowitą wartość nominalną długu. W tym przykładzie dodaj 100 000 $ i 150 000 $, aby uzyskać 250 000 $ całkowitej wartości nominalnej.
Krok
Pomnóż wartość nominalną każdego elementu przez jego dojrzałość. Dodaj razem każdy wynik. Następnie podziel ten wynik przez całkowitą wartość nominalną, aby określić średni ważony termin zapadalności długu. W tym przykładzie pomnóż 100 000 USD przez 5, aby uzyskać 500 000 USD. Pomnóż 150 000 $ o 10, aby uzyskać 1,5 mln $. Dodaj 500 000 USD i 1,5 mln USD, aby uzyskać 2 mln USD. Następnie podziel 2 mln USD na 250 000 USD, aby uzyskać średni ważony okres zapadalności wynoszący osiem lat.
Krok
Zastąp odpowiednie wartości formułą wyceny obligacji: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). We wzorze C oznacza roczny koszt odsetek, R oznacza bieżący koszt długu, T oznacza średni ważony termin zapadalności, a F reprezentuje całkowitą wartość nominalną długu. Kontynuując przykład, podstaw wartości, aby uzyskać 14 000 $ (1 - (1 / ((1 + 0,07) ^ 8))) / 0,07 + 250 000 $ / ((1 + 0,07) ^ 8).
Krok
Rozwiąż formułę, aby obliczyć wartość rynkową długu firmy. Kontynuując przykład, rozwiń wzór, aby uzyskać wartość rynkową długu w wysokości 229 100 USD.