Spisu treści:
Wskaźnik FFO do zadłużenia jest miarą zdolności przedsiębiorstwa do spłaty zadłużenia przy użyciu samego dochodu operacyjnego. Środki z operacji obejmują pieniądze, które firma zbiera w bieżącym roku z zapasów, które sprzedaje i usług, które zapewnia swoim klientom, i ten wpis jest taki sam w każdym stosunku. Ponieważ firma może porównywać swoje dochody operacyjne z różnymi rodzajami długów, możliwe są różne wskaźniki FFO do zadłużenia.
Ryzyko
Wskaźniki FFO do zadłużenia są konserwatywne, ponieważ nie obejmują innych źródeł gotówki, które firma może wykorzystać, takich jak przychody ze sprzedaży sprzętu lub emisji obligacji. Jeśli wskaźnik FFO do krótkoterminowego zadłużenia jest niższy niż 1, firma ma natychmiastowy problem i musi sprzedać urządzenia produkcyjne lub zaciągnąć kolejną pożyczkę. Wskaźnik FFO do całkowitego zadłużenia (lub długu długoterminowego) poniżej 1 może być akceptowalny, jeśli firma spodziewa się zwiększyć swoje przychody ze sprzedaży bez zwiększania całkowitego obciążenia długiem w przyszłych latach.
Wydatki bezgotówkowe
Koszty niepieniężne są częścią wskaźnika FFO do zadłużenia, według Standard & Poor's. Niektóre wydatki, takie jak amortyzacja pojazdów i urządzeń produkcyjnych, mogą być bezpośrednio powiązane z operacjami. Firma może również amortyzować pewne koszty, takie jak opłata, którą płaci za prawo do korzystania z patentu innej firmy na okres 10 lat. Zobowiązania podatkowe zmniejszają środki z operacji zamiast zwiększać zadłużenie.
Projekty kapitałowe
Według Fitch Ratings wskaźniki FFO na dług nie obejmują rachunków za projekty kapitałowe. Projekt kapitałowy to projekt, który firma zobowiązuje się zwiększyć liczbę produktów, które może wyprodukować w przyszłości, zamiast utrzymywać swoje obecne zdolności produkcyjne, więc koszty projektu kapitałowego nie zmniejszają funduszy firmy z działalności. Wskaźnik przepływu środków pieniężnych do długu, który obejmuje koszty kapitałowe, będzie niższy niż porównywalny wskaźnik FFO do zadłużenia.
Porównanie marży zysku brutto
FFO jest podobny do marży zysku brutto, z wyjątkiem tego, że jest miarą przepływów pieniężnych, a nie miarą bilansową. Marża zysku brutto obejmuje wszystkie dochody, które firma ma prawo otrzymać, więc obejmuje rachunki aktywów niepieniężnych, takie jak należności. FFO obejmuje pieniądze, które firma zbiera w ciągu jednego roku od sprzedaży dokonanej w poprzednim roku, ale nie obejmuje sprzedaży dokonanej przez firmę w bieżącym roku, jeśli klient zapłaci rachunek w następnym roku.