Spisu treści:
- Wartość księgowa i Cap Market
- Formuła wartości księgowej
- Wartość księgowa na jedną akcję
- Namacalna wartość księgowa
Jeśli odejmiesz saldo kredytu samochodowego od godziwej wartości rynkowej samochodu, pozostanie ci kapitał własny w pojeździe. Wartość księgowa lub wartość wewnętrzna firmy jest prawie taka sama - to wartość dolara firmy po odjęciu długów od wartości aktywów, które firma posiada. Jest to przydatna informacja, ponieważ można porównać wartość księgową z ceną akcji firmy i uzyskać wgląd w to, czy firma jest przewartościowana lub niedowartościowana.
Wartość księgowa i Cap Market
Załóżmy, że firma decyduje się na likwidację. Sprzedaje swoje aktywa, spłaca wierzycieli i rozdziela pozostałe pieniądze na akcjonariuszy. Pieniądze, które otrzymaliby akcjonariusze, gdyby tak się stało, to wartość księgowa spółki. Nie myl wartości księgowej z wartością rynkową lub kapitalizacją rynkową. Kapitalizacja rynku jest tym, co inwestorzy są skłonni zapłacić za spółkę. Nazywana w skrócie kapitalizacją rynkową, równa się cenie za akcję pomnożonej przez liczbę pozostających w obrocie akcji. Wartość księgowa i kapitalizacja rynkowa mogą być różne. Na przykład młoda firma z jasnymi perspektywami wzrostu może mieć kapitalizację rynkową znacznie większą niż jej wartość księgowa.
Formuła wartości księgowej
Informacje niezbędne do obliczenia wartości księgowej można znaleźć w bilansie firmy, który znajduje się w raporcie rocznym. Część obliczeń została już wykonana dla Ciebie. W bilansie zobaczysz aktywa wymienione jako pierwsze i sumowane. Następnie bilans przedstawia zobowiązania spółki. W ostatniej części wymieniono kapitał własny, który odpowiada aktywom minus zobowiązania. Aby obliczyć wartość księgową, odjąć wartość dolara akcji uprzywilejowanych od kapitału własnego. Załóżmy, że firma ma 100 milionów dolarów aktywów i 60 milionów dolarów długów. Odejmując zyskujesz kapitał własny w wysokości 40 milionów USD. Firma wydała 5 mln USD w akcjach uprzywilejowanych, więc odejmij tę kwotę, pozostawiając wartość księgową 35 mln USD.
Wartość księgowa na jedną akcję
Przydatne może być porównanie ceny rynkowej akcji z wartością księgową. Aby to ułatwić, przelicz całkowitą wartość księgową na wartość księgową na akcję. Przypuśćmy, że firma ma wartość księgową 35 milionów USD i że istnieje 1,4 miliona akcji zwykłych. Podziel 35 milionów USD przez 1,4 miliona akcji za wartość księgową na akcję w wysokości 25 USD.
Namacalna wartość księgowa
Aktywa biznesowe można podzielić na dwie kategorie: materialne i niematerialne. Rzeczowe aktywa trwałe to własność firmy, np. Nieruchomości, wyposażenie, zapasy i gotówka. Wartości niematerialne i prawne obejmują takie wartości, jak wartość marki i patenty. Mogą być bardzo cenne, ale nie ma żadnej fizycznej własności, na którą można by położyć ręce. Konserwatywnym podejściem do oceny wartości firmy jest obliczenie wartości księgowej, zwanej również aktywami netto. Wzór to aktywa firmy minus zobowiązania, wartości niematerialne i prawne i wartość akcji uprzywilejowanych. Wynik mówi, jaka jest wartość materialna po odjęciu zobowiązań od środków trwałych.