Spisu treści:
Wartość bieżąca netto jest równa sumie bieżących wartości przewidywanych wypływów i wpływów projektu, kompensowanych ze sobą. Wartość bieżąca przepływów pieniężnych jest obliczana przy użyciu stopy dyskontowej, która odzwierciedla wymaganą stopę zwrotu z inwestycji w projekcie. Wartość bieżąca netto skorygowana o ryzyko uwzględnia ryzyko związane z prognozowanymi wielkościami przepływów pieniężnych, które różnią się od ich prognozowanej kwoty. Ryzyko w tym przypadku jest miarą zmienności wyników.
Obliczanie wartości bieżącej netto skorygowanej o ryzyko
Teoretyczna struktura kalkulacji NPV skorygowanej o ryzyko dotyczy drzewa prawdopodobieństwa, które wyszczególnia wszystkie prawdopodobne scenariusze i wynikające z nich przepływy pieniężne, a także prawdopodobieństwo każdego prawdopodobnego scenariusza. Włączenie prawdopodobieństwa do oszacowania przepływów pieniężnych jest stosunkowo proste. Jeśli hipotetyczny scenariusz skutkuje przepływem pieniężnym netto w wysokości 100 USD, a jego prawdopodobieństwo wystąpienia wynosi 50%, wartość przepływów pieniężnych netto jest równa prawdopodobieństwu, 50%, pomnożonemu przez przepływy pieniężne netto, 100 USD lub 50 USD. Pozostaje tylko obliczyć jego wartość bieżącą, chociaż należy to zrobić dla każdego potencjalnego wpływu i wypływu środków pieniężnych, który ma być wygenerowany przez inwestycję.
Crunching the Numbers
Użyj arkusza kalkulacyjnego, aby skompilować te obliczenia, co ułatwi aktualizację zmian we wszelkich założeniach. Zastosuj współczynnik wartości bieżącej do każdej następnej wartości przepływu gotówki, obliczonej jako: 1 / (1 + r) ^ n, gdzie „r” jest stopą dyskontową, a „n” równa się okresowi. Na przykład w miesiącu 6 n będzie równe 6 miesięcy podzielone przez 12 miesięcy lub 0,5. Przy zastosowaniu stopy dyskontowej wynoszącej 10 procent powoduje to współczynnik wartości bieżącej: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 lub 1 / (1,1) ^ 0,5, co równa się 0,9535. Pomnóż to przez odpowiedni przepływ gotówki i powtórz ten krok dla wszystkich potencjalnych przepływów pieniężnych. Suma wszystkich indywidualnych wartości bieżących jest równa NPV skorygowanej o ryzyko projektu.