Spisu treści:
Struktura kapitałowa odnosi się do kombinacji finansowania dłużnego i kapitałowego, które spółka wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Wskaźniki struktury kapitału zazwyczaj mieszczą się w wąskim przedziale w branżach. Menedżerowie wykorzystują zatem wskaźniki struktury kapitału branżowego jako wskazówki do optymalizacji struktur kapitałowych własnej firmy. Optymalna struktura kapitałowa maksymalizuje zwrot z zainwestowanego kapitału i minimalizuje ryzyko kredytowe, niewypłacalność i upadłość spółki. Inwestorzy i wierzyciele wykorzystują również wskaźniki struktury kapitału jako wkład w swoje modele finansowe, dzięki czemu struktura kapitałowa staje się miarą krytyczną o implikacjach w świecie rzeczywistym.
Identyfikacja długu
Strukturę kapitałową wyraża się jako kapitał własny lub kapitał zainwestowany w zadłużenie, gdzie zainwestowany kapitał jest równy długowi i kapitałowi. Zadłużenie jest równe całości zadłużenia oprocentowanego, które można znaleźć w bilansie w sekcjach zobowiązań bieżących i innych zobowiązań. Jeżeli sprawozdania finansowe, w tym bilans, są poddawane audytowi, dołączone do nich przypisy powinny identyfikować instrumenty dłużne spółki, wraz z informacjami opisowymi, takimi jak stopy procentowe i terminy zapadalności. Niektóre bilanse wydzielają dług długoterminowy we własnej sekcji, co ułatwia identyfikację. Nie należy uwzględniać zobowiązań jako długu ani zobowiązań handlowych ani rozliczeń międzyokresowych. Kredyty hipoteczne, obligacje płatne, linie kredytowe i skapitalizowane umowy leasingu to wszystkie pozycje dłużne.
Obliczanie wskaźników struktury kapitału
Kapitał własny jest podawany jako odrębna pozycja w bilansie. W związku z tym, po uzyskaniu całkowitego zadłużenia, można łatwo obliczyć kapitał zadłużony lub kapitał zadłużony. Załóżmy na przykład, że całkowity dług wynosi 100 USD, a całkowity kapitał wynosi 200 USD. Oznacza to, że zainwestowany kapitał wynosi 300 USD. W związku z tym stosunek zadłużenia do kapitału wynosi 100 USD w całkowitym zadłużeniu podzielonym przez 200 USD w kapitale własnym lub 50%. Podobnie kapitał zainwestowany w zadłużenie wynosi 100 USD w całkowitym zadłużeniu podzielonym przez 300 USD w zainwestowanym kapitale lub 33,3%. Są to dwie miary struktury kapitału.