Spisu treści:
Obligatariusze borykają się z ryzykiem wynikającym z niewypłacalności, zmieniających się stóp procentowych, rentowności reinwestycji, inflacji, płynności, zmian w prawie i ryzyka zdarzeń. Utrata wartości obligacji to przepis, w którym kredytobiorca odkłada wystarczającą ilość gotówki na obsługę lub spłatę długu. Ten rodzaj zabezpieczenia zwiększa bezpieczeństwo więzi.
Inwestowanie w obligacje
Kiedy inwestujesz w obligacje, stajesz się wierzycielem firmy. W przypadku obligacji komunalnych stajesz się wierzycielem państwa, miasta lub agencji lokalnej. W zamian za pożyczanie pieniędzy pożyczkobiorcy, otrzymujesz okresowe płatności odsetkowe i zwrot kapitału, gdy obligacja dojrzewa. Stopa procentowa lub ryzyko rynkowe jest znaczące i wpływa na wszystkich obligatariuszy. Ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe, aw warunkach wyższej stopy procentowej inwestorzy spodziewają się mniejszej ceny obligacji i obniżenia cen. Z kolei niższe stopy procentowe podnoszą ceny obligacji.
Inne ryzyka związane z obligacjami
Niewykonanie zobowiązania następuje, gdy emitent obligacji nie jest w stanie spłacić odsetek i kapitału. Ryzyko reinwestycji odnosi się do faktu, że inwestor nie może reinwestować w takim samym tempie, jaki otrzymał przy pierwotnej inwestycji. Wysoka inflacja zmniejsza wartość przepływów pieniężnych obligacji, a ryzyko płynności wpływa na łatwość kupna i sprzedaży obligacji. Ryzyko polityczne lub prawne odnosi się do faktu, że rząd może nałożyć pewne ograniczenia podatkowe lub prawne na zakupioną już obligację. Wreszcie, ryzyko zdarzeń dotyczy takich rzeczy, jak klęski żywiołowe, poważne działania korporacyjne lub przejęcia korporacyjne.
Anulowanie
Defeasance obligacji to przepis, który chroni inwestorów obligacji przed wieloma ryzykami.. W ramach umowy z inwestorami emitent obligacji zobowiązuje się do odłożenia wystarczającej ilości gotówki na umorzenie długu. Powoduje to, że zaległe zadłużenie i płatności gotówkowe równoważą się wzajemnie w bilansie firmy. Z tego powodu emitent może nie rejestrować zadłużenia w swoim bilansie. W przypadku obligacji korporacyjnych, komunalnych i rządowych może obowiązywać klauzula umarzania obligacji.
Zabezpieczenie odroczenia
W niektórych przypadkach emitent obligacji może zastąpić gotówkę na zabezpieczenie przynoszące dochód w celu spełnienia warunku zwolnienia. Popularną formą zabezpieczenia są zobowiązania USA lub rządowe papiery wartościowe, takie jak bony skarbowe, obligacje i obligacje zerokuponowe. Zabezpieczenie pomaga w spełnieniu klauzuli dotyczącej odroczenia i jest szeroko stosowane w komercyjnych kredytach hipotecznych.