Spisu treści:
To naturalne, że chcesz wiedzieć, ile zainwestuje, zanim wpłacisz pieniądze. Znasz dokładną wypłatę niektórych inwestycji, takich jak emisje długu Skarbu USA, które utrzymujesz do terminu zapadalności. Instrumenty te płacą znaną kwotę odsetek i stałą wartość w terminie zapadalności, popartą pełną wiarą i kredytem rządu USA. Inne inwestycje są bardziej ryzykowne, a obliczenie ich spodziewanych wypłat wymaga dokonania prognoz.
Zakres scenariuszy
Głównym działaniem za oczekiwaną kalkulacją wypłaty jest przypisanie prawdopodobieństw do różnych wyników i uwzględnienie ich średniej ważonej. Załóżmy na przykład, że przewidujesz, że istnieje 10-procentowa szansa, że akcje XYZ Corp spadną o 5 procent w ciągu jednego roku. Sądzisz również, że istnieje 20-procentowa szansa, że akcje pozostaną takie same, 40-procentowa szansa, że wzrosną o 8 procent, a 30-procentowa szansa, że zyskają 15 procent. Dzięki tym informacjom możesz utworzyć arkusz kalkulacyjny i obliczyć spodziewaną wypłatę akcji XYZ.
Pomnóż i dodaj
Obliczenie oczekiwanej wypłaty wymaga pomnożenia każdego wyniku przez oszacowanie jego prawdopodobieństwa, a następnie sumowania produktów. W naszym przykładzie 10-procentowa szansa na 5-procentowy spadek daje wynik -0,5 procent. Podobnie trzy pozostałe wartości procentowe to (0,20 x 0), (0,40 x 8) i (0,10 x 15). Wynik wynosi -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5 lub 7,2 procent. Zgodnie z twoimi przewidywaniami, spodziewana wypłata w ciągu jednego roku za 10 000 USD inwestycji będzie o 720 USD więcej niż zainwestowałeś.
To ryzykowny świat
Dokładność przewidywanej prognozy wypłat zależy wyłącznie od twojej zdolności do spojrzenia w przyszłość. Możesz jednak bardziej przypuszczać, że jesteś bardziej wykształcony, zauważając wcześniejszą zmienność inwestycji i przewidywania ekspertów dotyczące inwestycji i otoczenia gospodarczego. Można również zastosować kilka przydatnych zasad: obligacje o wysokim ratingu są mniej ryzykowne niż obligacje o niższym ratingu, akcje o niewielkim wzroście są bardziej zmienne niż duże blue chipy, a zdywersyfikowany portfel jest mniej ryzykowny niż portfel zawierający tylko kilka inwestycji. Pomimo twoich najlepszych przewidywań, firmy mogą zbankrutować, nie wywiązując się z zobowiązań i unieważniając swoje akcje. Wiele innych ryzyk dotyczy inwestycji, a twoje prognozy zawierają wszystkie te prawdopodobieństwa, które przypisujesz do konkretnych wyników.
Oczekujesz połączenia?
Jednym z ryzyk specyficznych dla obligacji, w tym niektórych emisji skarbowych, jest ryzyko wywołania. Gdy emitent wywołuje serię obligacji, wykupuje obligację przed terminem zapadalności - w określonym dniu połączenia lub po tej dacie - za określoną kwotę gotówki. Połączenie anuluje obligację i nie otrzymujesz żadnych dalszych odsetek. Zwykle inwestorzy obligacyjni rozliczają ryzyko wywołania, obliczając zysk z połączenia, który jest procentowym zwrotem, jaki obligacja zapłaci do daty połączenia. Niezależnie od tego, czy obligacja jest na żądanie, czy też nie, inwestorzy obligacji muszą również uwzględnić ryzyko reinwestycji, czyli ryzyko, że nie będziesz w stanie reinwestować płatności odsetek - lub przedwcześnie wypłaconej kwoty głównej - w takim samym tempie, jak w przypadku pierwotnej inwestycji. Możesz uwzględnić te ryzyka, aby zawęzić oczekiwane obliczenia wypłat.