Spisu treści:
- Ratingi kredytowe
- Typowa różnica wydajności
- , Recesja gospodarcza
- Uwagi dotyczące inwestowania w obligacje
Ratingi kredytowe AAA i BAA są dwoma końcami widma ratingowego dla obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym, dostarczonych przez agencję ratingową Moody's. Różnica rentowności między obligacjami z tymi ratingami historycznie wskazywała, czy gospodarka znajdowała się w okresie recesji czy ekspansji.
Ratingi kredytowe
Agencje ratingowe Moody's i Standard & Poor's zapewniają ratingi kredytowe emitentów obligacji i ich obligacji, aby dać inwestorom wyobrażenie o wiarygodności inwestycyjnej obligacji, w odniesieniu do spłaty odsetek i kapitału. AAA to najwyższy rating obligacji i wskazuje najbezpieczniejsze obligacje dla inwestorów. Obligacje o ratingu poniżej BAA - BBB od Standard & Poor's - są uznawane za nieinwestycyjne. To sprawia, że BAA ma najniższy rating inwestycyjny. Im niższy rating kredytowy, tym wyższa będzie rentowność obligacji.
Typowa różnica wydajności
Jeśli gospodarka rozwija się w normalnym tempie, spread rentowności między obligacjami AAA i BAA wynosi zwykle od 0,8 do 1,2 procent. Od początku 1960 r. Do końca 2010 r. Średni spread między dwiema stopami obligacji korporacyjnych wynosił 1,02 proc. Korzystając z miesięcznych danych Banku Rezerw Federalnych w St. Louis, minimalny spread dla tego okresu wynosił 0,38 procent, a maksymalny spread wynosił 3,38 procent.
, Recesja gospodarcza
Historycznie, spread rentowności między obligacjami AAA i BAA rozszerza się tuż przed lub w czasie recesji gospodarczej. To zdarzenie ma miejsce, gdy inwestorzy przechodzą na bezpieczniejsze obligacje AAA, obniżając rentowność obligacji o wyższym ratingu. Pieniądze trafiające na obligacje AAA zazwyczaj pochodzą z obligacji o niższym ratingu, więc stopa obligacji BAA wzrośnie w tym samym czasie. Gdy gospodarka wychodzi z recesji, inwestorzy zaczną mieć więcej wiary w gospodarkę i więcej pieniędzy będzie płynąć do obligacji o niższym ratingu, zawężając spread.
Uwagi dotyczące inwestowania w obligacje
Zakres ratingów kredytowych od BAA do AAA obejmuje wszystkie obligacje o ratingu inwestycyjnym. Nawet obligacje BAA zapewniają inwestorom wysoki poziom bezpieczeństwa, a ryzyko niewypłacalności jest niskie. Inwestorzy mogą przyjrzeć się bieżącemu spreadowi między obligacjami, aby ustalić, czy jest wystarczająca premia odsetkowa, aby uzasadnić zakup obligacji o niższym ratingu lub trzymać się inwestycji o ratingu AAA lub AA. Strona internetowa Banku Rezerw Federalnych w St. Louis zawiera informacje o historycznych kursach z dziennymi, tygodniowymi i miesięcznymi ramami czasowymi dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać spread stopy w swoich decyzjach inwestycyjnych.