Wpływ dewaluacji waluty na inwestycje

Kurs wymiany oznacza wartość jednej waluty względem innej waluty. Większość notowań kursu wymiany odnosi się do dolara amerykańskiego. W systemie stałego kursu walutowego, na przykład w Chinach, rząd określa dewaluację i rewaluację swojej waluty. W systemie płynnego kursu walutowego, takim jak w Stanach Zjednoczonych, siły rynkowe determinują deprecjację lub aprecjację waluty. Dewaluacja lub deprecjacja oznacza spadek wartości waluty, która wpływa na obligacje, akcje, fundusze inwestycyjne i inne inwestycje.

Więzy

Joseph E. Gagnon z Rezerwy Federalnej powiedział, że deprecjacja kursu walutowego może spowodować wzrost krajowej inflacji poprzez wyższe ceny importowe. Inwestorzy wymagaliby wyższych stóp zwrotu w celu zrekompensowania inflacji i oczekiwaliby, że Fed podniesie stopy procentowe w celu przeciwdziałania inflacji, co jeszcze bardziej zwiększyłoby stopy procentowe.Biorąc pod uwagę odwrotną zależność między cenami obligacji a stopami procentowymi, katastrofa walutowa, która jest gwałtownym spadkiem waluty, może również doprowadzić do załamania rynku obligacji.

Dyby

Silny dolar może rzeczywiście zaszkodzić dolnej linii amerykańskich firm przy tłumaczeniu dochodów zagranicznych, według doradcy walutowego Bryana Richa. Z drugiej strony, osłabiający się lub słaby dolar zwiększa kurs wymiany dla sprzedaży i zysków w walutach obcych. Niski dolar mógłby rzeczywiście pomóc eksporterom, takim jak firmy produkcyjne, ponieważ produkty amerykańskie stałyby się bardziej konkurencyjne cenowo na rynkach zagranicznych. Może to zwiększyć zyski i potencjalnie ceny akcji. Jednak, jak sugeruje Gagnon, ceny importowe również wzrosłyby, prowadząc do inflacji. W artykule na stronie internetowej Elon University autor Desislava Dimitrova cytuje recenzowane badania, aby stwierdzić, że deprecjacja waluty prowadzi do spadków cen akcji w krótkim okresie właśnie z powodu możliwej inflacji, która zazwyczaj jest ujemna dla zysków przedsiębiorstw i cen akcji.

Fundusze inwestycyjne

Strona internetowa Global Bank of Canada Global Asset Management opisuje wpływ deprecjacji walut i dewaluacji na kanadyjskie fundusze inwestycyjne posiadające amerykańskie i inne akcje zagraniczne. Pojęcie to dotyczy jednak również amerykańskich funduszy inwestycyjnych posiadających europejskie akcje lub europejskie fundusze wspólnego inwestowania posiadające japońskie akcje. Na przykład, gdyby spadł dolar kanadyjski lub euro, wartość kanadyjskich i europejskich inwestycji posiadanych przez amerykańskie fundusze inwestycyjne spadłaby. Jednak wpływ na walutę jest w długim okresie minimalny.

Uwagi: Zabezpieczanie

Zabezpieczanie chroni przychody i zyski z wahań kursów walut. Rich sugeruje, że większość firm nie docenia wpływu walut i znaczenia posiadania programu hedgingowego. Małe firmy często nie mają wiedzy specjalistycznej do wdrożenia programu hedgingowego, a niektóre nie wierzą, że zabezpieczenie jest warte wysiłku. Rich twierdzi, że około jedna czwarta dużych przedsiębiorstw z ekspozycją na waluty obce nie posiada żadnego programu hedgingowego.