Spisu treści:
Model cenowy Capital Access, czyli CAPM, pozwala inwestorom ocenić ryzyko akcji, aby zdecydować, czy oczekiwany zysk jest wart ryzyka inwestycji. Ta formuła uwzględnia zmienność lub wartość Beta potencjalnej inwestycji i porównuje ją z ogólnym zwrotem z rynku i alternatywną inwestycją „bezpieczny zakład”. Powstały CAPM daje oczekiwaną stopę zwrotu, którą potencjalna inwestycja musi przekroczyć, aby była warta ryzyka.
Krok
Otwórz program Microsoft Excel.
Krok
Wprowadź alternatywną inwestycję „bez ryzyka” w komórce A1. Może to być rachunek oszczędnościowy, obligacja rządowa lub inna gwarantowana inwestycja. Jako przykład: jeśli posiadałeś rachunek oszczędnościowy bez ryzyka, który przyniósł 3-procentowe oprocentowanie roczne, wpisz w komórce A1 wartość „.03”.
Krok
Wprowadź wartość beta zapasów w komórce A2. Ta wartość beta daje wyobrażenie o zmienności akcji. Ogólny rynek akcji ma wartość beta równą jeden, więc wartość beta poszczególnych akcji określa zmienność w porównaniu z całym rynkiem. Na przykład wartość beta połowy jest o połowę bardziej ryzykowna niż ogólny rynek, ale wartość beta dwóch jest dwa razy bardziej ryzykowna. Wartości beta są wymienione w wielu witrynach finansowych lub można je uzyskać za pośrednictwem brokera inwestycyjnego. W przykładzie, jeśli twój zapas miał wartość beta równą dwa, to w komórce A2 wpisz „2.0”.
Krok
Wprowadź oczekiwany zwrot z rynku dla szerokiego wskaźnika, takiego jak S&P 500, w komórce A3. W przykładzie S&P 500 przyniósł inwestorom średnio 8,1 proc. Przez ponad 17 lat, więc w komórce A3 należy wpisać „0,081”.
Krok
Rozwiąż zwrot aktywów za pomocą formuły CAPM: stopa wolna od ryzyka + (beta (stopa wolna od ryzyka rynkowego). Wprowadź to do arkusza kalkulacyjnego w komórce A4 jako „= A1 + (A2 (A3-A1)) ”, aby obliczyć oczekiwany zwrot z inwestycji. W przykładzie daje to CAPM na poziomie 0,132 lub 13,2 procent.
Krok
Porównaj CAPM z oczekiwaną stopą zwrotu z akcji. Jeśli twój broker inwestycyjny powie ci, że zapasy mają wzrosnąć o 15 procent rocznie, to jest warte ryzyka, ponieważ 15 procent jest większe niż próg 13,2 procent. Jeśli jednak oczekiwany zwrot wynosiłby tylko 9 procent, nie byłoby warte ryzyka, ponieważ stopa zwrotu jest znacznie niższa niż wartość progowa CAPM.