Spisu treści:
Obligacje skarbowe i obligacje komunalne są inwestycjami dochodowymi, które płacą inwestorom odsetki za pożyczanie pieniędzy emitentowi za ustalony okres. Inwestorzy nabywający obligacje skarbowe reprezentują rząd federalny w celu sfinansowania długu krajowego, podczas gdy inwestycje w obligacje komunalne mogą być wykorzystywane przez państwa, miasta i okręgi szkolne do finansowania operacji lub poprawy infrastruktury. Obligacje i obligacje komunalne różnią się sposobem opodatkowania, a także poziomem ryzyka kredytowego.
Treasuries
Skarby są w wielu formach: rachunki, obligacje i banknoty. Te instrumenty inwestycyjne są poparte pełną wiarą i uznaniem rządu USA. Wierzytelności wyemitowane z terminem zapadalności do jednego roku są określane jako Bony skarbowe. Bony skarbowe są kupowane z niewielką zniżką, a następnie osiągają pełną wartość nominalną 100 USD. Różnica między cenami to zarobione odsetki. Na przykład 52-tygodniowy rachunek za zakup, który jest kupowany po 99,25 USD, dojdzie do 100 USD. Zysk w wysokości 75 centów oznaczałby stopę procentową w wysokości 0,75 proc.
Obligacje skarbowe mają terminy zapadalności 10 lat lub mniej, ale dłużej niż rok. Obligacje skarbowe mają terminy zapadalności przekraczające 10 lat. Obligacje i obligacje płacą odsetki co sześć miesięcy. Wszystkie obligacje skarbowe są wolne od opodatkowania na szczeblu stanowym i lokalnym, ale podlegają opodatkowaniu na poziomie federalnym.
Kupno i sprzedaż papierów skarbowych
Treasuries mogą być kupowane i sprzedawane poprzez bezpośrednią interakcję z rządem, brokerem / dealerem lub za pośrednictwem banków. Inwestorzy mogą założyć konto w TreasuryDirect na bezpośrednie zakupy obligacji skarbowych na aukcji lub na rynku wtórnym. TreasuryDirect nie pobiera opłat transakcyjnych ani opłat za utrzymanie. Treasuries, które są kupowane na aukcjach lub są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym za pośrednictwem banków i brokerów / dealerów, mogą być obciążone opłatami lub prowizjami, w zależności od instytucji.
Obligacje komunalne
Obligacje komunalne, znane również jako Munis, są wydawane przez miasta, państwa, hrabstwa, okręgi szkolne i agencje państwowe zapewnienie finansowania projektów infrastrukturalnych, szpitali, szkół i kapitału obrotowego. Odsetki od munis są zazwyczaj wypłacane co sześć miesięcy i nie podlegają opodatkowaniu przez państwa, samorządy lokalne i rząd federalny. Dwa podstawowe typy munis to ogólny obowiązek i obligacje przychodowe. Obligacje o ogólnym zobowiązaniu są zabezpieczone podatkami stanowymi lub lokalnymi, podczas gdy obligacje przychodowe są opłacane przychodem generowanym przez projekt. Na przykład obligacja przychodowa wydana w celu zapewnienia finansowania na poprawę dróg płatnych byłaby opłacana przez część pobranych opłat drogowych. Obligacje Muni można kupić u brokerów / dealerów i banków.
Pomiar ryzyka kredytowego
W przeciwieństwie do Treasuries, obligacje komunalne podlegają ryzyku kredytowemu związane ze zdrowiem finansowym emitenta. Ryzyka kredytowe są oceniane przez agencje, w tym Standard and Poor's, Moody's i Fitch, które przypisują ratingi na podstawie ryzyka niewykonania zobowiązania. W celu ograniczenia ryzyka kredytowego emitenci mogą zdecydować się na ubezpieczenie obligacji komunalnych. Obligacje zabezpieczone ubezpieczeniem mają rating AAA przez wszystkie agencje, które wskazują na najwyższy poziom bezpieczeństwa pod względem zwrotu kapitału i odsetek dla inwestorów. Obligacje komunalne, które nie są ubezpieczone, mogą być oceniane w dwóch podstawowych kategoriach: stopień inwestycyjny i wysoka wydajność. Każda agencja ma swój własny format oceny względnego ryzyka obligacji w każdej kategorii. Ogólnie rzecz biorąc, wraz ze wzrostem ryzyka kredytowego rośnie również oprocentowanie obligacji.