Spisu treści:
Wartość dla akcjonariuszy oznacza zwrot inwestycji w spółkę na rzecz akcjonariusza. Jest to bardziej skomplikowane obliczenie niż na pierwszy rzut oka, ponieważ wartość dla akcjonariuszy nie ogranicza się jedynie do całkowitej inwestycji akcjonariusza w spółkę i ogranicza ją do wypłaty dywidendy wypłacanej do tej pory. Określenie godziwej wartości rynkowej firmy jako całości jest pierwszym krokiem do obliczenia wartości dla akcjonariuszy. Sprawiedliwa wartość rynkowa spółki może wymagać dyskontowania, aby uzyskać najwyższą wartość dla akcjonariusza.
Krok
Ustal, czy należy wprowadzić jakiekolwiek korekty do bilansu firmy lub rachunku zysków i strat. Wspólne korekty obejmują amortyzację, reklasyfikację wydatków osobistych i reprezentowanie zadłużenia w odpowiedniej należnej kwocie.
Krok
Określ uczciwą wartość rynkową firmy. Wartość godziwa rynku, zgodnie z definicją zawartą w Przepisie o przychodach ze strony Urzędu Skarbowego 59-60, jest kwotą, po której majątek zmieniałby właściciela pomiędzy chętnym nabywcą a chętnym sprzedawcą, z których każdy miałby rozsądną wiedzę na temat istotnych faktów i nie był zmuszany kup lub sprzedaj. Ta koncepcja wartości jest również wspierana przez liczne decyzje sądowe. Wartość godziwą można określić za pomocą jednej z trzech głównych metod wyceny: podejście dochodowe; podejście rynkowe; podejście kosztowe.
Krok
Rozważ wszystkie trzy metody wyceny i zastosuj podejście najbardziej odpowiednie dla wycenianej firmy. Podejście dochodowe jest stosowane, gdy zarobki firmy są stabilne. Podejście rynkowe jest stosowane, gdy dostępne są wystarczające informacje na temat rynku w celu ustalenia wartości na podstawie ostatnich transakcji podobnych spółek. Podejście kosztowe jest stosowane przede wszystkim wtedy, gdy firma ma wiele aktywów, takich jak spółka holdingowa nieruchomości. Jeśli stosuje się więcej niż jedno podejście do wyceny, należy uzgodnić wartości. Specjaliści ds. Wyceny zwykle używają średniej lub ważonej średniej wartości w obliczeniach.
Krok
Określ, czy do otrzymanej wartości należy zastosować zniżki lub premie. Jeśli ustalona wartość dla akcjonariusza jest dla akcjonariusza mniejszościowego, tj. Mniej niż 50% udziałów własnościowych, dyskonto za brak kontroli, jak również dyskonto za brak zbywalności mogą być odpowiednie. Jeśli ustalana wartość dla akcjonariusza jest dla właściciela kontrolującego, tj. Własność 85% spółki, premia za kontrolę może być odpowiednia. Wartość ustalona po zastosowaniu rabatów i premii jest godziwą wartością rynkową firmy.
Krok
Sprawdź łączną liczbę wyemitowanych i pozostających w obrocie akcji na dzień wykonania obliczeń. Określ, jaka część tych akcji jest w posiadaniu akcjonariusza, którego wartość obliczasz. Pomnóż wartość rynkową firmy przez procent własności akcjonariusza, aby obliczyć wartość udziałów w firmie.