Spisu treści:
Fundusz zamknięty jest jednym z trzech rodzajów spółek inwestycyjnych regulowanych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Fundusze inwestycyjne, znają się na funduszach otwartych, są jednym z dwóch pozostałych funduszy zamkniętych, które kontrastują z funduszami inwestycyjnymi o wielu cechach. W przeciwieństwie do funduszu otwartego fundusz zamknięty nie emituje więcej akcji po jego pierwotnej ofercie, ani też zasadniczo nie wykupuje akcji. Jednak fundusz zamknięty jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, a mianowicie na rynku akcji. Ceny akcji mogą odbiegać od wartości aktywów netto funduszu posiadanych papierów wartościowych, ponieważ siły rynkowe podaży i popytu mogą prowadzić do dyskonta handlowego lub premii. Fundusz zamknięty jest również aktywnie zarządzany przez doradców inwestycyjnych, którzy są odrębnymi podmiotami z funduszu.
Krok
Zarejestruj się w SEC. Fundusze zamknięte są regulowane ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., A SEC jest głównym regulatorem. Zgodnie z zasadami SEC fundusz zamknięty jest dalej klasyfikowany jako spółka zarządzająca, która musi mieć strukturę korporacyjną z zarządem w celu nadzorowania zarządzania funduszami. Inne firmy inwestycyjne mogą nie wymagać takiej formalnej struktury korporacyjnej. Pakiet rejestracyjny i regulacyjny spółki inwestycyjnej SEC wymaga, aby fundusz zamknięty zawierał dwie formularze z agencją: formularz N-8A dotyczący powiadomienia o rejestracji i formularz N-2, oświadczenie rejestracyjne dla zamkniętych firm inwestycyjnych zarządzających.
Krok
Przygotuj wstępną ofertę publiczną (IPO). Fundusz zamknięty prowadzi emisję swoich akcji tylko raz w formie IPO, tak jak publiczna spółka. Banki inwestycyjne są zatrzymywane, czasami w formie konsorcjum ubezpieczeń. Oczekuje się czterech obszarów pracy od bankierów inwestycyjnych, wynika z badania dotyczącego ofert IPO zamkniętych funduszy prowadzonych przez Wharton School na University of Pennsylvania. Warunki oferty są ustalane, w tym ceny akcji. Dokumenty IPO są składane w SEC. Dystrybucja akcji odbywa się za pośrednictwem kanałów marketingowych subemitentów i jej pośredników sprzedaży. Wreszcie, subemitenci zobowiązują się do zapewnienia wsparcia cenowego w handlu w pierwszych dniach.
Krok
Zatrudnij doradców inwestycyjnych. Portfelami inwestycyjnymi funduszu zamkniętego zarządzają doradcy inwestycyjni, którzy są zazwyczaj odrębnymi podmiotami. Doradcy inwestycyjni mają uznaniowe obowiązki w zakresie zarządzania aktywami i otrzymują opłatę, zazwyczaj procent całkowitej wartości zarządzanych aktywów. Doradcy inwestycyjni muszą być zarejestrowani w SEC, jeśli zarządzane aktywa przekraczają 25 mln USD. Zarząd spółki funduszu jest odpowiedzialny za wyznaczenie doradcy inwestycyjnego jako zarządzającego portfelem poprzez podpisanie umowy doradczej.
Krok
Umów się na listę udziałów funduszu na giełdzie. Podobnie jak akcje funduszy giełdowych, akcje funduszy zamkniętych są również notowane i notowane na giełdzie. Wszystkie trzy główne amerykańskie giełdy akcji, NYSE, AMEX i NASDAQ, oferują usługi aukcyjne dla funduszy zamkniętych. Każda giełda ma własne wymagania dotyczące listy. Skontaktuj się z wybraną giełdą, aby zweryfikować kwalifikowalność funduszu, a następnie zgłoś wniosek o wystawienie wraz z wymaganymi dokumentami i opłatami za notowanie.