Spisu treści:
- Wartość pieniądza w czasie
- Obliczanie stawek rabatowych
- Stosowanie stawek dyskontowych
- Znajdowanie wartości bieżącej netto
Stopy dyskontowe, znane również jako czynniki dyskontowe, stanowią krytyczny składnik wartości pieniądza w czasie. Inwestorzy mogą wykorzystać stopy dyskontowe do przeliczenia wartości przyszłych zwrotów z inwestycji na dzisiejsze dolary. Jeśli twoja inwestycja zapewnia dywidendy lub odsetki w czasie, będziesz musiał obliczyć wiele stóp dyskontowych.
Wartość pieniądza w czasie
Jedną z podstawowych zasad inwestowania jest to, że dziś dolar jest wart więcej niż jeden dolar jutro. Załóżmy na przykład, że masz wybór, aby otrzymać 100 USD dzisiaj lub otrzymać 100 USD w ciągu roku. W ciągu roku możesz zainwestować 100 $ otrzymane dzisiaj w wysokości 5%. Oznacza to, że pod koniec roku będziesz miał 105 dolarów. Biorąc pod uwagę możliwość wyboru 105 dolarów na koniec roku lub oczekiwania na uzyskanie oryginalnego 100 dolarów pod koniec roku, prawdopodobnie weźmiesz 105 dolarów.
Ze względu na różnicę wartości, jaką tworzy czas, inwestorzy i analitycy finansowi dyskontują przyszłe przepływy pieniężne, aby przełożyć je na dzisiejszą wartość dolara. Jest to określane jako wartość bieżąca.
Obliczanie stawek rabatowych
Stopa dyskontowa lub czynnik dyskontowy to procent, który reprezentuje wartość pieniądza w czasie dla pewnego przepływu gotówki. Aby obliczyć stopę dyskontową dla przepływów pieniężnych, musisz znać najwyższą stopę procentową, jaką można uzyskać w podobnej inwestycji w innym miejscu. Aby obliczyć współczynnik dyskontowy dla przepływu gotówki za rok, podziel 1 przez stopę procentową plus 1. Na przykład, jeśli stopa procentowa wynosi 5 procent, współczynnik dyskonta wynosi 1 podzielony przez 1,05 lub 95 procent.
W przypadku przepływów pieniężnych w przyszłości formuła wynosi 1 / (1 + i) ^ n, gdzie n równa się ile lat w przyszłości otrzymasz przepływ gotówki. W tym scenariuszu stopa dyskontowa dla przepływu gotówki dwa lata temu wynosi 1 podzielona przez 1,05 do kwadratu lub 91%.
Stosowanie stawek dyskontowych
Aby zastosować stopę dyskontową, należy pomnożyć współczynnik przez przyszłą wartość oczekiwanych przepływów pieniężnych. Na przykład, jeśli spodziewasz się otrzymać 4000 USD w ciągu jednego roku, a stopa dyskontowa wynosi 95%, bieżąca wartość przepływów pieniężnych wynosi 3800 USD. Należy pamiętać, że przepływy pieniężne w różnych odstępach czasu mają różne stopy dyskontowe. Na przykład, jeśli spodziewasz się dodatkowych 4000 USD w ciągu dwóch lat, przepływy pieniężne należy pomnożyć przez dwuletnią stopę dyskontową - w tym scenariuszu 91% - dla wartości bieżącej 3640 USD.
Znajdowanie wartości bieżącej netto
Ostatecznie obliczone stopy dyskontowe pozwalają określić wartość bieżącą netto możliwości inwestycyjnej. Aby obliczyć wartość bieżącą netto inwestycji, zsumuj wartość bieżącą wszystkich dodatnich przepływów pieniężnych i odejmij wartość bieżącą wszystkich ujemnych przepływów pieniężnych. Załóżmy na przykład, że inwestycja, którą rozważasz, wymaga początkowych nakładów pieniężnych w wysokości 7 000 USD i zapewni dwa przepływy pieniężne w wysokości 4000 USD na koniec pierwszego roku i na koniec drugiego roku. Przy 5-procentowej stopie procentowej wartość bieżąca wszystkich przepływów pieniężnych wynosi 3800 USD plus 3640 USD minus 7 000 USD. Wartość bieżąca netto tej inwestycji wyniesie 440 USD.