Jak działają fundusze hedgingowe?

Fundusz hedgingowy jest rodzajem inwestycji, która nie ma ustalonej struktury i dokonuje inwestycji przy użyciu dowolnej metody lub strategii, aby osiągnąć nadmierne zyski. Fundusze hedgingowe są inwestycją o wysokim ryzyku ze względu na wyrafinowane i rzadkie praktyki handlowe. Fundusze hedgingowe mogą inwestować w opcje lub instrumenty pochodne, stosować dźwignię finansową, sprzedawać krótkie lub nawet waluty handlowe, zarówno krajowe, jak i zagraniczne.

Znak dla Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Fundusze hedgingowe

Inwestorzy muszą uzyskać akredytację, aby móc wejść do funduszu hedgingowego. Muszą spełniać określone wymagania pieniężne, takie jak roczny dochód w wysokości 200 000 USD i łączna wartość netto co najmniej 1 mln USD.

Celem funduszu hedgingowego jestwyłącznieaby zmaksymalizować zwrot. W przeciwieństwie do tradycyjnych inwestycji, takich jak fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe dążą do uzyskania bezwzględnych zysków. Tradycyjne inwestycje przynoszą względne zyski, co oznacza, że ​​wydajność jest oceniana w stosunku do benchmarku. Bezwzględne zwroty mają na celu ustaloną kwotę zwrotu rocznie, niezależnie od stanu rynku. Z tego powodu fundusze hedgingowe często osiągają gorsze wyniki niż inne inwestycje na rynkach byków i osiągają lepsze wyniki niż rynki niedźwiedzie. Ze względu na fakt, że fundusze hedgingowe zazwyczaj posiadają różne inwestycje, mają bardzo niską korelację z rynkiem akcji. Z powodu zarówno niskiej korelacji, jak i bezwzględnych stóp zwrotu, fundusze hedgingowe są często postrzegane jako alternatywa dla inwestycji o stałym dochodzie (obligacji).

Fundusze hedgingowe są uważane za podmioty prywatne, co pozwala im uniknąć regulacji SEC. Zwykle mają wysokie minimalne inwestycje zaczynające się od 200 000 USD i zezwalają tylko na pewną liczbę inwestorów w funduszu. Nie mogą również aktywnie zabiegać o inwestorów, a do funduszu wpuszczani są tylko inwestorzy z istniejącymi wcześniej powiązaniami z zarządzającym funduszem hedgingowym.

Większość funduszy hedgingowych zazwyczaj stosuje zarówno bramy wycofania, jak i okresy blokady. Okresy blokady to czas, przez który inwestor musi poczekać po początkowej inwestycji w fundusz, aby dokonać wypłat. Wycofaniebramywyznaczyć procent inwestycji, która może zostać wycofana.

Fundusze hedgingowe często inwestują w niepłynne i trudno wycenione papiery wartościowe, w przypadku których nie jest dostępna codzienna wycena. Większość wyceniana jest co miesiąc lub co kwartał. Aktywa te mogą również utrudniać obliczenie rzeczywistych wyników funduszu.

Fundusze funduszy

Innym sposobem inwestowania w fundusze hedgingowe jest fundusz funduszy. Fundusz funduszy hedgingowych to zbiór bezpośrednich funduszy hedgingowych zarządzanych przez nadzorującego inwestora. W funduszu funduszy znajduje się zwykle od 10 do 30 funduszy. Zarządzający inwestycjami dokłada należytej staranności i bada fundusze, które zabierają część środkówciężarod inwestora. Fundusz funduszy jest również mniej ryzykowny; ponieważ istnieje wiele funduszy zgromadzonych razem, jeśli jedna z nich działa słabo lub nie spełnia swoich oczekiwań, ogólna wydajność nie jest tak dotknięta.

Fundusze funduszy są również znacznie łatwiejsze do zdobycia przez podstawowego inwestora detalicznego. Ponieważ są zarejestrowane w SEC, nie ma minimalnych wymogów majątkowych. Ich minimalna inwestycja jest również dość niska w porównaniu, zwykle około 20 000 do 30 000 USD. Fundusze te umożliwiają również dodatkową dywersyfikację. Menedżerowie zazwyczaj wybierają środki, które są wzajemnie komplementarne, aby uzyskać ekspozycję na dodatkowe obszary inwestycji funduszy hedgingowych.

Opłaty

Opłaty za fundusze hedgingowe mogą być dość wysokie w stosunku do innych inwestycji.Zazwyczajpobierane są dwie opłaty; jeden opiera się na sumie aktywów i może mieścić się w przedziale od 1 do 3 procent, a drugi to opłata za wyniki, która opiera się na wszystkich zyskach kapitałowych uzyskanych przez fundusz i może osiągnąć nawet 40 procent. Do kosztów doliczany jest podatek od funduszu. Zarządzający funduszami hedgingowymi handlują często iw dużych ilościach, co znacznie podnosi kwotę podatku od zysków kapitałowych płaconego przez inwestora.